证券投资顾问专业能力水平评价测试《证券投资顾问业务》历年真题及详解（第3版）.pdf

证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及详解（一） 一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。 1根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时，应该（　　）。 A．买入 B．卖出 C．清仓 D．满仓 【答案】A查看答案 【解析】移动平均法的实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票。 2高增长行业的股票价格与经济周期的关系是（　　）。 A．同经济周期及其振幅密切相关 B．同经济周期及其振幅并不紧密相关 C．大致上与经济周期的波动同步 D．有时候相关，有时候不相关 【答案】B查看答案 【解析】增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。 3下列选项中，不属于持续整理形态的是（　　）。 A．三角形 B．矩形 C．V形 D．楔形 【答案】C查看答案 【解析】持续整理形态描述的是，在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为“整理形态”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形态。 4道氏理论认为，最重要的价格是（　　）。 A．最高价 B．最低价 C．收盘价 D．开盘价 【答案】C查看答案 【解析】市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。 5按照客户与企业之间的关系进行分类，不应该包括的客户类型是（　　）。 A．非客户 B．潜在客户 C．目标客户 D．国内客户 【答案】D查看答案 【解析】按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客户、现实客户和流失客户。 6下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（　　）。 A．主营业务收入增长率 B．股息发放率 C．利息保障倍数 D．营业净利率 【答案】D查看答案 【解析】通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。 7在半强式有效市场的假设下，下列说法错误的是（　　）。 A．使用基本分析无法获得超额报酬 B．使用内幕消息无法获得超额报酬 C．研究公司的财务报表无法获得超额报酬 D．使用技术分析无法获得超额报酬 【答案】B查看答案 【解析】在半强式有效市场上，证券当前的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息。技术分析和基本分析法无法获得超额报酬，内幕信息可以获得超额报酬。 8下列关于期权价格的说法，正确的是（　　）。 A．其他条件不变，期权剩余的有效时间越长，期权价格越低 B．其他条件不变，期权剩余的有效时间越短，期权价格越高 C．其他条件不变，期权协定价格与标的市场价格间的差额越大，时间价值越小 D．期权协定价格与标的市场价格间的差距的大小对期权价格没有影响 【答案】C查看答案 【解析】AB两项，在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。CD两项，协定价格与市场价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小，而且还决定了有无时间价值和时间价值的大小。一般而言，协定价格与标的市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，时间价值越大。 9下列（　　）不是常用的收益率曲线策略。 A．水平策略 B．梯式策略 C．子弹式策略 D．两极策略 【答案】A查看答案 【解析】常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。其中，子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点；两极策略则将组合中债券的到期期限集中于两极；梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。 10A方案在3年中每年年初付款500元，B方案在3年中每年年末付款500元，若利率为10%，则第三年年末两个方案的终值相差约（　　）元。 A．348 B．105 C．505 D．166 【答案】D查看答案 【解析】期初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款，即现金流发生在当期期初。期末年金即现金流发生在当期期末。题中，A方案属于期初年金，其终值的计算公式为： B方案属于期末年金，其终值的计算公式为： 故第三年末两个方案的终值相差约166（≈1820.5－1655）元。 11有形资产净值是指（　　）。 A．资产总额减去无形资产净值后的净值 B．股东权益减去无形资产净值后的净值 C．资产总额减去无形资产后的净值 D．股东权益减去无形资产后的净值 【答案