海油工程-市场前景及投资研究报告：国内增长，海外蓄力，海工龙头优势更显.pdfVIP

国内增长海外蓄力，周期机遇下海工龙头优势更显 —海油工程(600583.SH)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2023 年09 月13 日 证券研究报告 [Table_Tit le] 海油工程：国内增长海外蓄力，周期机遇下海工龙 头优势更显 公司研究 [Table_ReportDate] 2023 年 09 月 13 日 [Table_ReportType] 公司深度报告 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_StockAndRank]  【公司概况】海油工程是国内唯一集海洋油气开发工程设计、采购、建造 海油工程(600583) 和海上安装、调试、维修，以及液化天然气、海上风电、炼化工程等为一体 投资评级 买入 的大型工程总承包公司，也是亚太地区规模最大、实力最强的海洋油气工程 总承包之一。公司具备：1 ）场地优势。单一场地面积更大、陆地建造能力 上次评级 更强，且码头质量较高，从岸线和水深来看都更具优势，未来公司天津临港 基地二期将投产，有望进一步提升项目承接能力。2 ）装备技术优势。公司 海油工程 沪深300 [Table_Chart] 拥有 3 级动力定位深水铺管船、7500 吨起重船、水下工程船、深水挖沟船 60% 等 19 艘船舶组成的专业化海上施工船队，海上安装与铺管能力在亚洲乃至 40% 全球均处于领先地位。3 ）工程拓展能力。依靠自身强大的装备实力和海上 20% 作业经验，公司积极进行技术创新，探索未来发展新方向，包括海上风电业 0% 务、海底数据中心、海底碳封存等。 -20%  【油气板块：高油价助力上游开支回升，油服行业有望迎来结构性机遇】 22/09 23/01 23/05 我们认为，随着市场整体对油价能够在较长时期内保持在中高位水平的预期 和信心不断增强，上游资本开支复苏节奏或将加快。国内来看：能源安全战 资料 ：聚源，信达证券研发中心 略下，中海油优异的资源储量、持续提升的油气产量和高位增长的资本开支 水平，有望为公司的国内订单提供增长性保障。海外来看：随着海洋油气占 据新增资源发现的主导、且深水油气显现出发现成本低、投资回报率高等特 [Table_BaseData] 点，国际油气公司在逐渐聚焦高质量区块投资的背景下，海洋油气投资提升 公司主要数据 收盘价（元） 6.37 趋势可期，目前海油工程是国内少数分别进入沙特阿美长协名单及巴国油总 52 周内股价波动区间 (元)7.10-4.41 包资质名单的能源工程公司，海外业务拓展能力强劲，有望受益于景气回 升。 最近一月涨跌幅(％) 6.88  【LNG 板块：贸易结构重塑，海外扩产需求增加】长期来看，根据壳牌 总股本(亿股) 44.21 引用咨询机构预测，2030 年后全球LNG 贸易供给（液化能力）缺口仍存且 流通 A 股比例 (％)