投行业务学习心得.docVIP

投行业务学习心得 时间真快，转眼来投行部快一年了，经历弥足珍贵，十分感谢Z总给予的机会，也谢谢您的信任、宽容、关心与帮助～ 投行部的氛围很好，同事们互动频繁，合作友善，共同进步。在这里我感觉每天都有收获，投行业务也从陌生到熟悉，债权融资、股权融资、并购融资、资本市场等业务在脑中逐渐形成轮廓，这些以前在支行比较少接触的业务，现在成了每天工作的重心。与此同时，表内外业务的融和，使我开始对商业银行信贷业务有了更加全面和清晰的认识。投行面对的市场是十分前沿的，在投行部工作期间，除了很直接的获得了专业知识技能，更重要的是从项目实践中培养了用独特视角观察解决问题的能力，这足以让我受益终生。 Z总，近期在您的要求与倡导下，投行部学习热情大为提升:一是，对业务政策、行业研报、投行热点等领域重视程度明显提高;二是，专业能力、营销能力、协调能力、韧劲成为同事们争相培养的职业素质。 以下就近期我所关注问题的谈谈学习心得，不妥之处，请领导批评指导: 一、关于我部业务的思考 2016年至今，由投行部发起并过会的项目总共X例，审批金额合计X亿元，涉及理财直投X例，金额X亿元(占比40%);并购贷款X例，金额X亿元(占比39%);基金委托债权X例，金额X亿元(占比10%);结构化证券投资X例，金额X亿元(占比4%); 产业基金X例，金额X亿(占比3%);股票质押式回购X例，金额X亿元(占比3%)。 债权融资与并购贷款占比投行业务近九成，为部门重点支柱业务，但也显现出股权与资本市场业务发展较为受限。 (1)代理股权投资 年初，总行《投资银行业务工作指引的通知》指明股权融资业务是全行大投行、大资管战略的重要组成部分和转型方向，是全行投行业务探索由融资到投资、由固定费率到超额收益、由信用风险向市场风险转型的重要领域。股权融资纳入授信审批体系，虽有效地规范了业务发展、防控了业务风险，但同时造成了业务流程、风险偏好、管理模式的表内化倾向，长期来看，制约了投行业务转型发展。 (2)资本市场业务机会 直接融资市场除了IPO以外，对于已经上市的企业而言，定向增发无疑是企业融资的重要途径。2016上半年一年期定增项目募集资金总额达到2970.17亿元，较去年同期增长10.89%;三年期定增项目募集资金总额达到3232.31亿元，较去年同期增长79.12%，延续了自2013年以来的快速增长趋势。市场十分广阔，而深圳正处于活跃市场的中心，应可以成为分行上量创收的一个着力点。 二、关于通道类业务的思考 近期，由于宝能和万科的旷日持久的争夺，已经引发全社会对保险业的大讨论，矛头直指通道业务。保监会已于近日下发《中国保监会关于清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知》，《通 知》要求，各保险资产管理公司清理清理规范的银行存款通道等业务，在清理规范期间，保险资管公司将暂停新增办理通道类业务。不仅仅是保监会，证监会副主席李超近日发声，通道业务早晚是要消亡的，行业的问题是，部分机构设计了比较复杂、不透明的产品，进行监管套利、政策套利，未真正创造社会价值，反而主导了金融扭曲;有的 1机构还涉及非持牌业务，甚至非金融业务。 如此，通道业务规模或将会被逐步压缩，从通道业务里被排挤出来的资金，一部分信托来消化，更大的部分去通道化的资金如何投出去成了问题。因此商业银行投资业务能力或将迎来巨大挑战，对于分行投行团队的专业能力可能会提出更高的要求，提前建立起投行团队的投资文化和专业能力，应可以更好地适应可能到来的新环境。 汇报人:大马金刀 2016年7月28日 1 在此之前，证监发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》已经释放出逐步压缩通道类业务的信号