原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
中信期货研究|宏观策略周报 2023-03-12
国内社融高增支持经济恢复，硅谷银行危机抑制风险偏好 投资咨询业务资格：
证监许可【2012】669 号
报告要点
中信期货商品指数日涨跌 周涨跌
我国2 月新增社融远高于预期，这可能意味着未来几个月我国经济恢复动力较强。 -6.0%-4.0%-2.0%0.0% 2.0%
上周美国硅谷银行危机发酵打击海外市场风险偏好，并对国内风险资产价格构成一 商品
有色金属
贵金属
定抑制。我们认为硅谷银行危机演变为金融危机的可能性不大，但短期风险偏好将 农产品
能源化工
在一定程度上受到抑制。由于服务业的较好表现，美国2 月非农就业再超预期，但 黑色建材
沪深300
上证50
劳动参与率的修复使得美国劳动力供需紧张程度并未增加，2 月非农数据对美联储 中证500
5年期国债
政策的影响可能不大。 10年期国债
摘要：
宏观研究团队
我国2 月新增社融远高于预期，这可能意味着未来几个月我国经济恢复动力较强。
研究员：
2 月份我国社会融资规模新增31600 亿元，同比多增19430 亿元；1-2 月份新增社融同 刘道钰
比增长23.7%，增速处于较高水平。从分项数据来看，2 月份企事业单位中长期贷款新 021
liudaoyu@
增 11100 亿元，同比多增6048 亿元，表现强劲。一方面今年以来国内经济快速修复， 从业资格号: F3061482
实体经济融资需求有所恢复；另一方面政策仍然鼓励对实体经济中长期贷款的投放。 投资咨询号：Z0016422
考虑到社融数据领先经济表现几个月，预计未来几个月国内经济恢复动力仍然较强。
上周美国硅谷银行危机发酵打击海外市场风险偏好，并对国内风险资产价格构成
一定抑制。我们认为硅谷银行危机演变为金融危机的可能性不大，但短期风险偏
文档评论（0）