2023年有色金属下行风险偏大分析模板.pptxVIP

TEAM 2023/9/7 演讲人：Mica Analysis of downside risk exposure of non-ferrous metals Analysis of downside risk exposure of non-ferrous metals 有色金属下行风险暴露分析 有色金属下行风险暴露分析 CONTENTS PART 01 Market oversupply PART ONE 市场供应过剩 供应过剩似未谷底 1.产能过剩：目前，全球有色金属产能过剩的情况十分严重。以铝为例，202年全球铝产能已经达到830万吨，而实际需求量仅为690万吨，产能利用率仅为83%。这种严重的供应过剩状况使市场供需关系失衡，增大了有色金属行业下行风险。 2.库存压力：供应过剩导致市场上有大量的有色金属库存积压。以铜为例，截至202年底，中国铜库存达到155万吨，同比增长了65%。这些库存压力将继续对有色金属行业的价格和供需格局产生负面影响，加剧了行业的下行风险。 未来规划 产能过剩拖累行业 01 产能过剩状况：根据数据显示，目前有色金属行业整体产能过剩，特别是铝、铜、镍等主要有色金属产品供应量超过市场需求量。 产能过剩严重影响行业发展 02 价格下跌压缩利润空间 价格异动：有色金属产品价格连续下跌，对企业盈利能力造成严重挤压。以铜为例，今年初至今，铜价已经下跌超过20%，使得有色金属企业的利润空间急剧缩小。 03 市场需求疲软阻碍行业复苏 宏观经济放缓：当前全球宏观经济增速下滑，特别是一些主要消费市场的经济增长放缓，直接影响了有色金属产品的市场需求。 需求疲软致风险 PART 02 Weakening consumer demand PART TWO 消费需求减弱 需求下降 有色金属下行风险之一： 1. 外部需求疲软：自202年COVID-19 疫情爆发以来，全球经济遭受重创，许多行业的需求已经出现了明显的下滑趋势。据统计，全球有色金属需求在疫情期间下降了15%以上。 2. 房地产市场疲软：中国房地产市场一直是有色金属的重要需求来源，然而近年来，房地产市场的调控加强以及购房需求的放缓，直接导致了对铜、铝等有色金属的需求量减少。数据显示，房地产行业的需求是总体需求量的30%左右，而在过去一年中，房地产开发投资降幅达到了8%。 3. 新能源政策疲软：新能源汽车作为未来发展的重点领域，对于锂、镍、铜等有色金属的需求量持续增长。然而，由于政策支持力度不足，新能源汽车的销售增速放缓，对有色金属需求的拉动作用减弱。据市场研究数据显示，202年新能源汽车销量同比下降了14%，直接影响到对有色金属的需求。 1. 铜市场供应过剩：根据数据统计，全球铜产量连续多年增长，而需求增速相对较低，导致铜市场供应过剩。截至202年底，全球铜产量达到XX万吨，同期需求仅有XX万吨，供需缺口达到XX万吨。这种供应过剩的情况可能导致铜价持续下行，对有色金属行业带来风险。 2. 镍产能扩大引发供应过剩：随着镍需求的增长相对缓慢，全球镍产能持续扩大。数据显示，截至202年底，全球镍产量已达到XX万吨，而镍需求仅有XX万吨，导致供需缺口高达XX万吨。这种供应过剩的现象可能加剧有色金属市场的下行风险，影响镍价走势和相关企业的盈利能力。 请根据实际情况酌情修改上述数据，以确保内容准确性。 供应过剩 环保政策对有色金属产业的影响不容忽视。为改善环境质量，越来越多的国家和地区实施了严格的环保措施，特别是对高耗能、高污染的有色金属冶炼行业。根据国际铜研究组织（ICSG）数据，2019年全球铜供应受到环保政策限制，矿产资源利用率下降。 全球贸易紧张局势是有色金属市场下行的重要因素之一。据世界贸易组织（WTO）数据，全球贸易紧张局势进一步升级，导致主要经济体之间的贸易摩擦加剧。特别是美中贸易战，使得有色金属市场供应链中的不确定性增加，压低了市场需求和价格。 近年来，全球经济增长放缓，尤其是主要经济体的减速，直接影响到有色金属行业。根据国际货币基金组织（IMF）数据，2019年全球经济增速仅为3%，较2018年下降.3个百分点。这种经济形势使得工业生产和基础建设项目减少，从而导致对有色金属的需求下滑。 环保政策影响下有色金属产业面临调整挑战 全球贸易紧张局势加剧有色金属下行压力 导致有色金属需求下滑 经济增长放缓 PART 03 Increased pressure from price decline PART THREE 价格下跌压力增加 1.宏观经济下行，有色金属需求拖累经济增长 宏观经济下行：近年来，中国宏观经济增速放缓，对有色金属需求产生了明显的拖累效应。根据统计数据显示，2019年中国GDP增速降至6.1%，较2018年下降.6个百分点。 2.有色金属需求下滑