有限合伙型PE的构建及相关问题分析.docVIP

- z. 有限合伙型PE的构建 PE的概念： 即Private Equity Fund，以非公开方式募集的、专项用于对企业进展直接股权投资资金的集合。 —私募：募集对象有人数限制〔50/200〕； —股权投资：投资于未上市的公司。 PE的法律形式： 1.公司型 优势：经营模式简单清晰、易为投资者承受。 -劣势: 注册资本缴纳的规定过于僵化；重大变更情况时，股东的表决、工商变更程序繁琐；双重征税问题无法防止。 2.信托型 优势：运作本钱较低；资金的平安性较强；信托受益人退出机制灵活。 劣势：对于设立主体有严格的限制，受到的监管较多；信托资金退出的渠道受到限制〔光大银行IPO，东软股份重组〕 信托权益持有人只在信托进展最后清算时，才能收回出资。 3.有限合伙型PE〔架构〕 优势： 出资方式灵活，有利于实现人、财、物的合理配置； 设立程序简便，无需进展验资等手续； 运作灵活，治理构造合理； 同股不同权〔管理、分红、责任承当〕 分配机制自由，没有盈利也可以进展分配，防止公司规定的繁琐程序； 不存在双重征税的问题。 有限合伙型 PE设立的条件： 合伙人： 2个以上，50 个以下；法律另有规定者除外； 普通合伙人：1个以上〔包括一个〕49个以下； 国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得作为普通合伙人； 有限合伙人：1个以上49个以下； 有限合伙型 PE设立的出