可转换债券定价——基于BS模型的分解公式法的中期报告.docxVIP

可转换债券定价——基于BS模型的分解公式法的中期报告 本中期报告主要探讨了可转换债券定价的方法之一——基于BS模型的分解公式法。在BS模型的基础上，将可转换债券分解为无折现债券和一种期权的组合，利用期权定价公式计算期权价值，最后将两部分价值相加即可计算可转换债券的市场价值。 具体而言，我们首先根据市场上同类无折现债券的收益率计算出无折现债券的市场价值，并将其扣除掉转换权的价值，即得到转换为股票的期权价值。接着，运用期权定价公式计算期权价值，其中要确定的参数包括标的资产价格、期权行权价格、无风险利率、期权到期时间和波动率。 最后，我们将这两部分价值相加得到可转换债券的市场价值。需要注意的是，在实际计算中，波动率是一个非常重要的参数，因为它准确度极高地反映了市场风险水平，因此需要通过历史数据等手段进行准确的估计。 总体而言，基于BS模型的分解公式法具有计算简单、应用广泛等优势，同时也具有一定的限制，例如对于市场风险波动性高的行业或公司的可转换债券，该方法可能会存在误差。因此，在实际应用中，需要根据具体情况进行分析和合理选择。