下行市场的利器，左侧交易基金的择时能力.docxVIP

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 投资要点:? 投资要点: ? 基金在下跌趋势的股票中更易获得波段择时收益 主动偏股型基金基金半年报与年报会披露部分交易额较 高的股票买卖明细。从这些信息中，我们可以挖掘到基金的 波段交易信息，进而评价基金的中短线交易能力。 我们将这 一中短线交易收益中进一步分离出基金的择时收益，发现基 金在下跌趋势的交易中更易获得择时收益， 上涨趋势则往往 过早获利了结。 ? 左侧交易基金择时能力较强，右侧交易基金倚重选 股能力 基金的交易模式与其交易能力亦有一定关系，我们将基 金的交易模式划分为左右侧两类。从近年数据来看，基金的 交易模式与交易收益率有着一定的线