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人民币汇率形成机制改革研究 国际资本流动是指资本在国际之间的转移。随着经济全球化的不断深化, 国际资本流动的规模也日益扩大, 成为影响一国经济发展的重要因素, 特别是与一国汇率形成有着密切的关联。 一、 中国国际资本流动概述 随着经济开放度的提高, 我国国际资本流动的规模快速扩张, 成为全球发展中国家中国际资本流入特别是吸引外商直接投资最多的国家之一。 (一) 国际资本流动的渠道 我国国际资本流动主要有国际直接投资、国际证券投资和国际信贷三条渠道。 1. 商直接投资的必要性 国际直接投资包含外商直接投资和我国对外投资两个流向。外商直接投资在缓解我国一度存在的建设资金不足问题、提高我国技术和管理水平等方面发挥了重要作用。我国对外投资的规模较小, 但随着“走出去”战略的实施, 其规模必将不断扩大。 2. qfii启动 20世纪80年代以来, 该渠道在国际资本流动中发挥着越来越重要的作用。2003年7月9日, QFII正式启动;2007年7月5日, QDII全面开闸, 为外国投资者进入我国证券市场和我国投资者在海外证券市场的投资搭建了渠道。 3. 国际信贷机构 国际信贷是各国政府、金融机构和国际金融组织向一国或相互之间提供的中长期贷款, 是单纯的货币资本流动。 (二) ．进出情况 表1是2000—2008年我国国际资本净流入情况。从表中可以看到, 尽管我国国际资本流动有着较大波动, 但