财务管理学概述.pptxVIP

财务管理学;财务管理概念;财务管理概念;财务活动 财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。包括：筹资、投资、经营、利润及其分配。;筹 资;财务管理概念;本单元自测题：判断题 1、财务管理包括组织财务活动和处理财务关系。 2、企业与投资者之间的财务关系，是一种投资与受资的关系。 3、企业与债权人之间的财务关系，是一种债权与债务的关系。 4、企业与债务人之间的财务关系，是一种债权与债务的关系。 5、税务机关与企业之间的财务关系，是一种征税和纳税的关系。;财务管理目标;财务管理目标;财务管理目标;财务管理目标;以每股收益最大化目标 每股收益是公司利润总额与普通股股数的比率。 此观点反映了投入资本与所获得的利润之间的关系，便于不同资金规模企业进行对比。 缺陷：没有考虑资金的时间价值；没有考虑风险因素。;财务管理目标;观点;财务管理目标;财务管理目标;;股东财富最大化;财务管理目标;世界500强公司的财务管理目标： 瑞士联合银行——我们的首要任务是创造优异的股东价值 联邦快递公司——联邦快递的主要职责是创造股东价值 麦当劳公司——我们的共同目标是确保麦当劳茁壮成长以增加股东价值 飞利浦公司——增加股东价值是指导我们行动的原动力;注意 本课程以股东财富最大化作为公司财务管理的目标。;财务管理目标与利益冲突 代理关系：美国学者Jensen和Meckling（1976）认为：现代企业是一系列契约或合约的联结。因此现代公司的代理关系是一种契约或合同关系。 代理问题：在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。;财务管理目标与利益冲突 代理问题产生原因： 契约各方存在着利益的不均衡性。 委托人与代理人之间存在着信息的不对称性。;财务管理目标与利益冲突 公司制下的代理关系：;财务管理目标与利益冲突 委托——代理问题与利益冲突 冲突之一：股东与管理层 冲突之二：大股东与中小股东冲突之三：股东与债权人 社会责任与利益冲突;股东的目标;激励;冲突之二：大股东与中小股东 √具体表现 利用关联交易转移上市公司的???润非法占用上市公司巨额资金 发布虚假信息，操纵股价，欺骗中小投资者 为大股东派出的高管支付超额报酬和特殊津贴 利用不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益;冲突之二：大股东与中小股东 √ 原因分析： 大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企业的最高管理者, 掌握着企业重大经营决策的控制权 。 √ 对策分析：完善公司治理结构； 规范信息披露制度;冲突之三：股东与债权人 √ 二者利益目标不一致的具体表现;冲突之三：股东与债权人 √ 具体表现 股东不经债权人同意，投资于比债权人期望风险更高的项目；股东不经债权人同意而发行新债，致使债权人旧债价值下降 √ 应对措施 寻求立法保护； 在借款合同中加入限制性条款； 一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。;社会责任与利益冲突;本单元自测题：判断题 1、股东财富由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。如果股票数量一定，当股价达到最高时，股东财富也达到最大。 2、股东与管理层之间存在委托——代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。 3、当存在股东控股时，企业的委托——代理问题常常表现为中小股东与大股东之间的代理冲突。;本单元自测题：选择题;3 企业组织形式与财务经理;个人独资企业 √ 定义：是指某一业主独自创办的组织，即个体企业。这种企业不具有独立的法人资格。 √ 主要特点：容易组成与转让；决策效率高（因为小）； 自负盈亏，承当无限责任，因此企业主会竭力把企业经营好；税负轻，仅需缴纳个人所得税； 无需信息披露，利于技术和财务信息保密。 企业寿命与业主个人寿命联系在一起；筹资困难，不能以企业名义筹资。;合伙企业 √ 定义：是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。可分为普通合伙企业（合伙人均为普通合伙人，无限连带责任）和有限合伙企业（至少一名合伙人为普通合伙人，有限合伙人不直接参与企业经营管理）。 √ 主要特点：与个人独资企业基本相同； 通常这种企业也不具有法人资格； 合伙企业所获收入应在合伙人之间进行分配并以此缴纳个人所得税。;公司制企业 √ 定义：公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它由股东集资创建，具有独立的法人资格。 √ 主要特点：独立的法人实体； 具有无限的存续期； 股东承担有限责任； 所有权和经营权分离；筹资渠道多元化。;公司制企业 √ 分类;企业组织结构图;财务经理;财务职业生涯 金融机构中的职位 √ 银行类:商业银行 √ 非银行类:保险公司 基金公司 投资银行 （证券公司） 财务