应用杜邦分析法分析建筑业上市公司成长性PPT.pptxVIP

应用杜邦分析法分析建筑业上市公司成长性 港澳资讯 野新华 一 、一 、 杜邦分析系统概述及本文分析思路 杜邦分析系统为研究上市公司的成长性提供了一个有效途径。它将反映成长 率的指标——净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和财务杠杆，通过 细致研究这三项因素的变化来挖掘导致公司成长性变化的最终原因。杜邦分析系 统主要是指如下公式： 净资产收益率 = 销售净利率 总资产周转率 财务杠杆 即（总资产 / 权益比率） 对上式两边对数微分很 容易得到： 净资产收益率变动百分 比 = 销售净利率变动百分比 + 总资产周转率变动百分 比 + 财务杠杆变动率 其中第二式更能反映三项因素对净资产收益率变动的弹性影响。根据上述公式