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资产证券化：对银行金融机构价值的影响
摘要：
此论文研究了西班牙股票市场在 1993-2004 年期间对上市银行证 券化业务公告的反应。结果表明在公告日期的第二天存在积极的和显 著的异常收益。在公告日期前后平均累积异常收益也是积极的和显著 的。当银行在其资本结构中有更高的股权比例，或其盈利越少，或以
前进行过证券化交易时，市场的反应会更强烈。
关键词：证券化；银行；盈利能力；效率；实证研究
1.介绍
在最近几年， 金融机构的信用投资远远超过了它们通过传统的吸收存 款业务所获得的资金来源，这主要是由于西班牙资本市场的强势增 长。相应地，就需要股本和资金， 即银行必须通过出让资产的所有权， 将
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