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基于极值理论的白银期货市场风险度量研究的中期报告 一、研究背景和意义 白银是一种重要的贵金属，其价格波动对市场具有重要的影响。因此，对白银价格波动的风险进行度量和控制具有重要的意义。在风险度量中，极值理论通常被用来度量金融市场的风险，包括白银期货市场的风险。因此，本研究旨在基于极值理论，探索白银期货市场的风险度量方法。 二、研究内容和方法 本研究采用了极值理论中的阈值模型来度量白银期货市场的风险。首先，我们使用了白银期货价格的历史数据，通过拟合GPD（广义帕累托分布）的尾部分布来估计其阈值。其次，我们通过计算收益率、波动率和价差，分别对风险进行度量和比较。最后，我们使用了VaR（风险价值）和CVaR（条件风险价值）这两种风险度量指标来评估风险水平。 三、初步研究结果 我们完成了以下初步工作： 1. 通过白银期货市场历史数据拟合得到了GPD尾部分布的参数，估计了阈值。 2. 分别使用收益率、波动率和价差确定了风险度量指标。 3. 采用VaR和CVaR方法计算了不同风险度量指标下的白银期货市场风险价值。 初步结果表明，白银期货市场存在高风险，并且在不同的风险度量指标下其风险水平存在一定程度的差异。我们认为，这些研究结果为进一步探索白银期货市场风险度量提供了可靠的参考。 四、拟进行的研究 在进一步的研究中，我们将深入探讨以下问题： 1. 探索不同策略下的风险度量结果。 2. 基于GPD分布参数的变化，研究不同历史周期下的风险变化。 3. 对比不同模型下的风险度量结果，探索最优的模型选择。 通过更深入的研究，我们希望找到更准确的风险度量方法，为白银期货市场的风险控制提供更有效的方法和指导意见。