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海外并购的财务风险 ——以万达并购传奇影业为例 摘要 企业并购的“黄金时代”已经全面而至。鉴于我国企业并购事件越来越多，需要经验总结和相关理论支持。因此，全面系统地回顾、梳理和述评已有研究成果，探明有关企业并购未来研究方向，对理论界和企业界无疑具有重要参考价值和借鉴意义。 关键词：海外并购；财务风险；万达集团；传奇影业 Abstract The Golden Age of corporate mergers and acquisitions has been comprehensive. In view of the increasing number of mergers and acquisitions in our country, we need experience summary and relevant theoretical support. Therefore, a comprehensive and systematic review, carding and review of the research results, to prove the future research on the enterprise mergers and acquisitions, the theorists and the business community undoubtedly has important reference value and reference significance. Keywords: overseas mergers and acquisitions; financial risk; Wanda Group; Legend Pictures 目录 TOC \o 1-5 \h \z \u 一、引言 1 （一）研究背景 1 （二）研究目的与意义 1 （三）国内外研究贡献 1 二、海外并购财务风险理论概述 1 （一）海外并购的含义及类型 1 （二）海外并购的动因 2 （三）我国企业海外并购的现状 3 （四）海外并购的财务风险 4 1.准备阶段 4 （1）信息不对称风险 4 （2）评估体系不全面 4 2.实施阶段 4 （1）融资风险 4 （2）支付风险 4 （3）汇率风险 5 3.整合阶段 5 三、万达并购传奇影业概况分析 5 （一）万达与传奇简介 5 （二）并购情况概述 5 （三）万达并购传奇的动因 6 （四）万达并购传奇存在的财务风险 6 1.准备阶段 6 （1）信息不对称风险 6 （2）评估体系不全面 6 2.实施阶段 6 （1）融资风险 6 （2）支付风险 6 （3）汇率风险 7 3.整合阶段 7 四、总结及海外并购财务风险的防范措施 7 （一）万达并购传奇影视的总结 7 （二）我国企业海外并购财务风险的防范措施 7 1.建立完整的评估体系 7 2.选择合理的融资方式 8 3.采取灵活的支付方式 8 4.利用金融工具规避利率风险 8 5.加强整合风险的控制 8 参考文献 10 致 谢 13 一、引言 （一）研究背景 改革开放30多年来，我国人民物质生活大为提高，中国GDP已排名世界第二 ，然而，中国处于一个重要而特殊的历史时期，一方面经济发展正处于飞速的发展之中，另外一方面也希望树立自己的新形象。在这样的社会环境下，我国民营企业在发展中也获得了更大的空间，具有优势的企业都想跃跃欲试，试图利用有利机会寻求更大的发展，快速扩大市场份额，提高自身竞争力。进而，一幕幕企业间的并购活动便悄然登场，各类资本的扩张速度也越来越快。 （二）研究目的与意义 我国在企业重组并购中经营较少，相关的理论研究较少，理论基础薄弱，在实践中也以现金支付为主，支付方式较为单一。我国从第一起并购案例发生到现在也才短短三十一年时间，实际执行过程中遇到很多问题，阻碍并购交易的顺利完成，因而限制了我国并购市场的发展和企业采取这一快速而有效的发展模式。本文通过中国企业发生的成功并购实例做案例分析，总结我国并购上依然存在的问题，为我国未来的并购交易提供现实依据，促进并购交易的顺利完成及后期整合，具有很强的实践意义。本文研究的目的还在于帮助企业并购后进行有效地进行文化整合 （三）国内外研究贡献 崔莉（2014）分析认为企业并购前风险主要包括目标企业选择风险：企业所要进入的行业现状及前景，对企业未来的发展尤为重要，产业前景的不完全确定性会给并购后的企业发展带来一定的风险；目标企业价值评估风