上海与伦敦金属期货市场量价关系——基于分位数回归模型的实证研究的中期报告.docxVIP

上海与伦敦金属期货市场量价关系——基于分位数回归模型的实证研究的中期报告 本报告基于分位数回归模型，分析了上海和伦敦金属期货市场的量价关系。采取了从2016年1月至2021年6月的日频数据， 因变量为收盘价， 自变量为成交量、持仓量、欧元兑美元汇率、伦敦金属交易所库存等。结合分位数回归模型，分析集中了不同分位点对应的局部特征。 本次实证分析的结果表明： 1. 在金属期货市场中，成交量和收盘价之间的关系是非线性的，成交量的影响在不同分位数上具有不同的程度。大部分时间段内，成交量对价格的影响呈现出正向激励作用，随着价格的上升，成交量的影响逐渐缩小。 2. 持仓量在金属期货市场中对价格呈现出正向影响，该影响程度在不同的分位点上具有差异，其中低分位对价格影响较小，而高分位则呈现出显著的增长趋势。 3. 欧元兑美元汇率与黄金、白银价格之间存在密切的相关关系，并且该关系也受到金属期货市场供求变化的影响。当欧元兑美元汇率上升时，金属价格呈现出下跌趋势。 4. 伦敦金属交易所库存量对于价格影响也需综合考虑。在黄金、白银等金属的交易中，库存量不仅是供给和需求关系中的一个因素，而且还受到各个市场变量的影响，但是通过分位数回归分析，可以发现伦敦金属交易所库存量在低分位数和高分位数上具有不同的影响程度。 综上所述，通过分位数回归分析，本次研究对上海和伦敦金属期货市场的量价关系进行了深入的探索。认为在金属期