非上市公司股权激励模式及经典实用案例01.docxVIP

文档仅供参照 非上市企业股权激励模式及经典事例 在现代企业制度和企业治理结构下,为了充分调动企业管理层及核心员工的 踊跃性,有效地将股东利益、企业利益和经营者个人利益结合在一起,使各方共同 关注企业的长远发展,从而逐渐实现企业发展战略目标,探究和建立股权激励和约 束系统已势在必行。 一、股权激励归纳 目前,境内外企业的股权激励模式颇多,究其实质可分为两大类,一类是以权 益结算为支付手段,一类是以现金结算为支付手段。顾名思义,权益结算类即最后 落实到员工手上的是企业的股权,这种股权激励的主要模式为股票期权、限制性 股票和干股,获取股份的员工享有分红权、所有权、表决权、转让权,股份本源可 以是原始股东让渡,也可以是增发；而现金结算类即最后落实到员工手上的是现 金,这种股权激励的模式主要为股票增值权和虚假股票,员工仅享有增值权或分红 权。 二、股权激励模式介绍 1、干股 文档仅供参照 文档仅供参照 干股指激励对象虽不实质出资,但却因为奖励/赠与而获取的企业股份,它是民间的一种股权法律制度创新。从法律意义上,干股股东是有实质出资的,只但是其出资是由企业也许别人代为交付的。 干股拥有5个特色：（1）干股是协议获得,而非出资获得；（2）干股的地位要遇到无偿赠予协议的限制；（3）干股拥有赠与的性质；（4）干股一般用来激励；（5）干股股东属于股东名册中的股东,而不是隐名股东或被代持股东。 需要特别重申的是第五条,干股是登记在册的股东,是法律同意的,也是受企业法和民法保障的协议行为。 2、股票期权 股票期权指激励对象被给予在将来特定的时间内、按早先商定的价格购买必定数目企业股票的权益。 股票期权有4个特色：（1）期权为看涨期权,即企业股价在高于行权价的条件下,激励对象行权后才能盈利,如企业股价低于行权价,激励对象可以选择不可以权；（2）期权是有价值的,但期权是企业免费赠予给激励对象的；（3）期权不可以转让、赠与,但可以继承；（4）激励对象获取股票一定经过“行权”。 股票期权涉及授与日、行权条件、等候期等看法。受权日即企业将期权授与给激励对象的日期。行权条件可以分为业绩条件和非业绩条件,业绩条件就是指企业在将来一定达到早先商定的水平,激励对象才能行权,比方年净利增添率；非业绩条件就是与企业业绩没关的条件,比方企业需要达到商定的市值条件,激励对象才可以行权。等候期即期权在授与后,不可以马上行权,一定等候一段时间后才能开始行权。 文档仅供参照 文档仅供参照 股票期权需要特别重申的是当股价跌破商定价格时则无效,无激励意义。 （1）互换期权 针对股权期权可能无效的状况,外国股权激励计划中有一项“互换期权”计 ,即在企业股价着落条件下,为了保证股票期权预期目标的实现,防备员工的利益损失而采纳的一种调整行权价格的方式。比方,当股票市价从50元/股着落到 25元/股时,企业就回收已刊行的旧期权而代之以新期权,新期权的授与价格为25 /股。在这种“互换期权”安排下,当股票市价下跌时,其余股东遇到损失,而员工却能防备损失。 （2）员工持股计划 这里提到的员工持股计划主要指“美国式员工持股计划”,其特色是企业员工持股与退休计划结合,创立员工收入的多种本源；员工购买企业股票不是用过去劳动或现金支付,而是用预期劳动支付；员工拥有的股份与其年薪相挂钩；员工拥有的股份在一准时期内不得兑现或转让。 美国式员工持股计划有两类： 一是非杠杆型的员工持股,即由员工以自有资本购买企业股票,由企业按期（平时为1年）将新增的股份分给员工,使员工拥有的股份随为企业服务时间的增添而逐年增添。 二是杠杆型的员工持股,美国企业大多采纳此种形式,它由企业建立员工持股计划信托基金会,基金会由企业以其股票作担保,向银行贷款(贷款期一般为5--10 )购买企业雇主的股票和进行股票管理；企业在每年从收益中按预约比率提取 一部分归还银行贷款的同时,由信托基金会按早先确立的比率,逐渐将股票转入员 工账户；企业一般每年向员工持股的贡献额为员工薪水总数的5—15%；这种持股方式,不需要员工直接出资购买和担当企业风险。 华为企业的员工持股计划即是由华为高层到美国调研股权激励模式后,与专业咨询机构商讨后结合我国相关法律规定拟定的。 3、限制性股票 文档仅供参照 文档仅供参照 限制性股票是指激励对象在获取股票后,不可以马上在二级市场销售,还要受限售条款拘束,锁按期满后,所获授的股票按必定比率、分Ｎ年进行解锁。 限制性股票有2个特色：（1）激励对象获授的不是某种权益,而是企业可流通的股票；（2）激励对象获授股票是有条件的,比方业绩条件和非业绩条件。 限制性股票涉及授与日、禁售期、解锁条件等看法。授与日即企业将股票授与给激励对象的日期。禁售期,股票在授与后不可以马上甩卖,一般为一年,一年后可以开始申请解锁。解锁条件即激励对