金山办公-市场前景及投资研究报告：AI赋能天花板，双轮驱动,“AI+应用”.pdf

公 司 研 究 2023.11.06 金山办公（688111 ）公司深度报告 AI 赋能天花板向上，C 端、B 端双轮驱动的 “AI+应用”领军 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 金山办公是国产办公软件及服务领军企业，2016-2022 年公司营收和归母 净利润CAGR 分别为39%/22%。产品涵盖WPS Office、金山文档等办公套 件、面向组织级客户的数字办公全家桶WPS 365 以及智能办公助手WPS AI 等。作为具备全球竞争力的高度产品化公司，毛利率常年在80%以上，保 强烈推荐 (维持 ) 持高强度研发投入且全部费用化。展望未来，WPS AI 与WPS 365 两大产品 打磨叠加行业信创办公软件数智化趋势，有望迎来新一轮