半导体行业2023年投资策略分析报告：存储行业拐点，国产稳步前行.pdfVIP

行业评级：推荐 半导体2023年四季度投资策略：存储行业拐点将至， 稳步前行 第一部分 行业周期性 第二部分 主线1：存储芯片 第三部分 主线2: 1.1 半导体行业周期：新一轮行业的上行周期将由AI驱动 ✓ 从半导体销售额的角度来看，全球和中国半导体销售额的当月同比降幅已于2023年7月出现收窄趋势。 ✓ 新一轮半导体行业的上行周期将由AI驱动，随着大模型的不断迭代，AI 的应用场景有望逐步从C端往B端进行渗 透，从而带来巨大的训练和推理需求。 图表1：全球与中国半导体销售额同比 80% 60% 40% 20% 0% 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1 5 9 1