中广核矿业-市场前景及投资研究报告：铀价方兴未艾，国内铀业龙头腾飞.pdf

证券研究报告 铀价方兴未艾，国内铀业龙头腾飞 ——中广核矿业（HK1164）深度报告 股票投资评级：买入|首次覆盖 2023年11月4 日 1 1 投资要点 ➢ 公司发展进入快车道。公司是中广核集团下海外铀资源开发的唯一平台，母公司为中国铀业发展有限公司，实控人 为国资委。公司业务主要为自有矿山产品销售和国际贸易，2019年公司收购中广核国际铀产品销售有限公司营收 规模快速增长，2021年收购奥公司49%股权后包销量达1321tU，较2021年增加73%。 ➢ 核电复苏叠加地缘冲突扰动，紧缺状态仍将持续。铀主要用于核电燃料，次贷危机及福岛核电站事件后，铀价经历 了近10年的平台期，2021年出现复苏迹象，2022年至今铀价成震荡上行趋势。一方面，全球核电装机呈现逐渐回 暖态势，金融及长贸需求显著增长，另