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[ 创业投资]
ENTREPRENEURIAL FINANCE
主讲人:
光华管理学院 431 室
/传真: (86-10)6275-4817
电邮:
Guanghua School of Management,Peking University,Wang Dong
Chapter 8
Harvesting
Stages of New Venture Development
Figure 5-1
s
r
a
l
l
o Revenue
D
e
0 Cash Flow
0 Time
Development Start-up Early Growth Rapid Growth Exit
©Guanghua School of Management, 2009, Entrepreneurial Finance, Wang Dong 3 Chapter 5
New Venture Harvesting
◼ Going Public
◼ Ending The Venture
©Guanghua School of Management, 2009, Entrepreneurial Finance, Wang Dong 4 Chapter 8
Harvesting Alternatives
◼Initial public offering
◼Private cement / private sale
◼Roll-up IPO
◼Management buy-out
◼Employee stock ownership n
©Guanghua School of Management, 2009, Entrepreneurial Finance, Wang Dong 5 Chapter 8
The Underwritten IPO Process
◼The role of the underwriter
◼ Issue pricing
◼ Due diligence
◼ Certification
◼ Distribution
◼ Market making
◼ Harvesting by going public
◼ In the IPO
◼ After the IPO
◼Cost of public offering
◼Cost of harvesting by going public
©Guanghua School of Management, 2009, Entrepreneurial Finance, Wang Dong 6 Chapter 8
The IPO Issue Pricing Process
for a Firm Commitment Underwriting
Figure 8-1
New
Comparable New
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