财务管理课件5.pptVIP

二、贴现指标 【例5-9】某企业拟建一项固定资产，需投资55万元， 按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有5万元净残值。 该项工程建设期为1年，投资额分别于年初投入30万元，年 末投入25万元。预计项目投产后每年可增加营业收入15万 元，总成本9万元，税金及附加为1万元，假定不考虑所 得税税率因素，假定贴现率为10%。 要求：计算该投资项目的净现值。 第二节 项目投资决策评价指标 (一)净现值(NPV) ● ● ● ● ● 二、贴现指标 第二节 项目投资决策评价指标 解：(1)建设期现金净流量 NCF0＝-30(万元) NCF1＝-25(万元) (2)经营期营业现金净流量 NCF2－10＝(15－9－1)＋ ＝10(万元) (一)净现值(NPV) ● ● ● ● ● 二、贴现指标 解： 第二节 项目投资决策评价指标 (3)经营期终结现金净流量 NCF11＝10＋5＝15(万元) NPV＝10×[(P/A,10%,10)－(P/A,10%,1)]＋15 ×(P/F,10%,11)－[30＋25×(P/F,10%,1)] ＝10×(6.1446-0.9091)＋15×0.3505 －(30＋25×0.9091) ＝4