彩讯股份-市场前景及投资研究报告-国产邮箱，AI、信创机遇.pdfVIP

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2023-11-21 发布于广东
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证券研究报告·公司深度研究 ·IT 服务Ⅱ 彩讯股份（300634 ）国产邮箱领军者，AI 、信创铸就新机遇 2023 年11 月19 日买入（首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 1,195 1,506 1,894 2,368 同比 35% 26% 26% 25% 归属母公司净利润（百万元） 225 353 408 518 同比 51% 57% 15% 27% 股价走势每股收益- 最新股本摊薄（元/ 彩讯股份沪深300 0.50 0.79 0.91 1.16 股） 66% P/E （现价最新股本摊薄） 49.17 31.32 27.13 21.37 56% 46% [Table_Tag] 36% 关键词：#第二曲线 26% 16% [Table_Summary] 6% 投资要点 -4% -14% -24% ◼ 国产邮箱领军者，持续拓展业务边界：公司成立初期主要从事基础互 2022-11-21 2023-3-21 2023-7-19 2023-11-16 联网业务，2005 年正式上线手机邮箱业务，2009 年手机邮箱产品全面升级为中国移动139 邮箱。随着互联网行业发展，公司将业务重心逐市场数据步集中到“产业互联网技术及服务提供商”，专注于帮助企业打造面向消费者的新型产品和渠道。公司目前拥有协同办公、智慧渠道、云和收盘价(元) 24.72 大数据三大产品线。一年最低/最高价 14.35/33.90 市净率(倍) 4.27 ◼ 信创走向常态化，信创邮箱产品力强：信创邮箱：随着行业信创的深入、应用软件的成熟，邮箱作为企业重要的协同办公软件之一，国产流通 A 股市值(百 10,661.45 邮箱有望实现对国外邮件系统的替代。公司自主研发的邮箱产品万元) Richmail 是国内信创邮箱的主力产品，在信创适配能力与数据安全处总市值(百万元)