20231119-中信期货-有色与新材料2024年度策略（铜）：海外衰退风险仍存，铜价仍有下探压力.pdfVIP

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2023-11-24 发布于重庆
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2020 中信期货研究|有色策略日报 03-31 中信期货研究|有色与新材料2024 年度策略（铜） 2023-11-19 海外衰退风险仍存，铜价仍有下探压力投资咨询业务资格：证监许可【2012】669 号中信期货贵金属指数 190 370 报告要点中信期货有色金属指数今年中美政策相左，但中国稳增长政策提振消费，并且铜绝对库存偏低，铜价 140 270 整体表现为窄幅震荡。展望 2024 年，我们认为高利率背景下，海外经济衰退的风 90 170 险终将兑现，供需预期偏宽松，预计铜价仍有下探压力。我们认为 2024 年沪铜价 J A J O a p u c n r l- t 格重心6.6 万元，沪铜波动区间在6.2-7.1 万元，伦铜均价8200 美元，伦铜波动 2- 2- 2 2- 3 3 3 3 区间预计在7300-9000 美元。摘要：有色与新材料研究团队主要观点：展望2024 年，我们认为高利率背景下，海外经济衰退的风险终将兑现，供研究员：需预期偏宽松，预计铜价仍有下探压力。沈照明 021 核心逻辑： Shenzhaoming@ 从业资格号：F3074367 投资咨询号：Z0015479 （1）从流动性上看，在通胀已经高位回落且金融机构仍然脆弱的背景下，美联储进一步加息的动力不足，但在劳动力市场紧俏且薪资稳步增长背景下，美国通胀仍难