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第十五章 证券监管法律制度;第一节 证券监管法律制度概述;一、证券的概念和种类;（一）股票;证券监管法律制度;证券监管法律制度;（二）债券;与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。 ;（三）证券投资基金;思考题;习题答案与解析;二、证券监管及其目标和原则; 1984年，上海飞乐股份有限公司公开发行股票，为建国后的第一只股票。 1990年12月19日，上海证券交易所正式成立。 1991年7月3日，深圳证券交易所成立。;证券监管法律制度;证券监管法律制度;三、证券监管立法;四、证券监管体制;（二）我国的证券监管体制;第二节 对证券发行的监管;一、证券发行的审核;（二）发行审核机构——发审委;二、证券发行的方式和条件;（一）证券发行的方式;（二）股票发行的条件;2、新股发行，或称增资发行，指已成立的股份有限公司为追加资本而发行。 《证券法》第13条 公司公开发行新股，应当符合下列条件： （1）具备健全且运行良好的组织机构； （2）具有持续盈利能力，财务状况良好； （3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； （4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 ;思考题;思考题解析;（三）公司债券发行的条件;（4）筹集的资金投向符合国家产业政策； （5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； （6）国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 ; 第18条 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： （1）前一次公开发行的公司债券尚未募足； （2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态； （3）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 ;三、对证券发行上市保荐业务的监管;第三节 对证券交易的监管;一、证券上市监管;上海证券交易所内外;（二）证券上市的条件和程序;股票上市条件;公司债券上市条件;???券公司债券上市条件;（三）上市证券的暂停上市和终止上市;股票暂停上市;（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者； （3）公司有重大违法行为； （4）公司最近三年连续亏损； （5）证券交易所上市规则规定的其他情形;股票终止上市;（3）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利； （4）公司解散或者被宣告破产； （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。 ;公司债券上市的暂停与终止;（5）公司最近两年连续亏损。 公司有前段所述第1、4项所列情形之一经查实后果严重的，或者有前段所述第2、3、5项所列情形之一，在限期内未能消除的，由证券交易所决定终止其公司上市交易。;二、证券交易的限制与禁止;（一）证券交易的一般性限制和禁止规定;公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。;3、除特殊情形外，公司不得收购本公司股份。 《公司法》第143条规定的特殊情形：（1）减少公司注册资本；（2）与持有本公司股份的其他公司合并；（3）将股份奖励给本公司职工；（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。 另外，公司也不得接受本公司的股票作为质押权的标的。 ;4、受法律禁止的人员在法定期间内不得买卖股票。 《证券法》第45条 为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。 除前款规定外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。; 《证券法》第43条 证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。 任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。 ;5、规制短线交易 《证券法》第47条 上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股