资本决策的效益评价.PPTVIP

* 前 言 * 學習目的 瞭解回收期間法　 學習淨現值法 瞭解內部報酬率法　 學習修正內部報酬率法 瞭解平均會計報酬率法 比較各項資本投資決策方法 休閒產業資本決策之品質問題 * 架構 * 回收期間法 1. 回收期間 (Payback Period) * 【例】回收期間法—輔英藝文事業公司目前考慮一項100,000元投資案，將從下列兩處台北及高雄設立分處，請分別計算幾年成本回收?如果僅能擇一處設店，請依此方法擇一處行投資?假設資金成本率皆為5％ 回收期間法 1. 回收期間 (Payback Period) 年度 0 1 2 3 4 台北 -100000 70000 50000 30000 20000 高雄 -100000 20000 30000 50000 70000 台北: 高雄: * 回收期間法 優點： 計算簡單 容易瞭解 操作成本較小 缺點： 對於營運初期績效表現不佳，但後續爆發力強大，營業績效會大幅成長的投資方案，容易誤判而被捨棄。 * 淨現值法 以公式表達「淨現值 (NPV)」如下： 若「淨現值」為正，表示可以獲利，應接受計劃。 * NPV評估準則 淨現值法 * 【例】淨現值法--請分別計算獲利? 如果僅能擇一處設店，請依此方法擇一處投資?假設資金成本率皆為5％？ 淨現值法 區域/年 0 1 2 3 4 合計 高雄 台北 小結: * 內部報酬率