风险管理与资产配置.pptxVIP

风险管理与资产配置;第一节 个人理财的风险管理;;一、个人理财风险管理;（三）流程 基本流程如下图：;二、个人理财风险的识别;;（三）搜集风险管理相关信息;三、个人理财风险的衡量;风险度/风险影响程度 影响程度也可以用定性和定量方法表示。 风险度＝（标准差）损失的变化程度/（数学期望）预期损失， 风险坐标系。 。（P45表3-4）;三、个人理财风险的衡量;4、夏普比率 夏普比率反映了承担单位风险所获得的超额回报率，即总回报率高于同期无风险收益率的部分。 夏普比率计算公式：＝[E(Rp)－Rf]/σp其中E(Rp)：投资组合预期报酬率 Rf：无风险利率 σp：投资组合的标准差 夏普比率越高，表明承担单位风险得到的超额回报率越高，投资业绩越好，越对投资者有利。;(一)确定目标核心目标： 首先是在成本、资源既定的前提下实现最大程度的安全保障。 其次是对那些一旦发生会给经济单位带来巨大灾难、后果无法承受的事件预先作出有效的应对方案。;1.损前目标 经济合理：最小成本，最大安全。 安全状况：给个人创造安全的生活和工作空间。 个人和家庭责任：尽量避免家庭受害。 担忧减轻。;2.损后目标 减少风险的危害 提供损失的补偿 防止家庭的破裂;（二）制定策略; 3、风险抑制：风险事件发生后采取补救措施，把损失降到最小。 4、风险中和：将损失机会与获利机会平分。 5、风险分散：不要把鸡蛋放在同一个篮子。 6、风险结合（风险对冲）：通过承担多个风险，使相关风险相互抵消。（多种外币结算， 套期保值，资产组合等。）;7、风险自留：自我承担风险。 在风险所致损失幅度低、损失短期内可预测及最大损失不足以影响自己的财务稳定时宜用。 8、风险转移：将个人或家庭损失的转移给他人。 如购买保险；将债券、股票和外汇转让给其他人，以避免利率、价格、汇率的变动给个人和家庭造成损失等。;方案应包括的内容： 1、风险管理的具体目标 2、风险管理所涉及的管理及业务流程 3、风险管理所需要的条件 4、风险事件发生前、中、后所采取的具体应对措施 5、风险管理工具;风险监控常用的方法： 风险审计：对机构的风险管理、???制及监督过程进行评价进而提高他们的效率，帮助机构实现目标。 偏差分析： 在项目管理中，偏差分析指实际完成工作与计划完成工作之间的差异。 要不断根据新情况调整风险管理计划。;第二节 个人理财的资产配置;二、资产配置的类型;为什么不喜欢长期投资;三、资产配置的目标;三、资产配置的原则;四、资产配置的基本步骤;流动性和收益性进行分析;（三）认清所有的制约因素;风险承受能力和风险偏好;;资产组合;4、宏观经济环境;;; 资产;美国股票市场投资期限与收益的关系;（四）构造最佳的资产组合;2、多元化资产组合 不同类型理财资产间的资产配置 同类理财资产中不同品种间的配置 不同期限资产间的配置 不同风险程度的资产类型间的配置 收益对冲产品的配置 国内与国际资产之间的配置;理财金字塔;（四）构造最佳的资产组合;（五）适时进场（无风险标的，早进；风险标的，选择适当时机。） （六）资产配置效果的评估及调整;五、资产配置管理的主要策略;（一）买入并持有策略;（二）恒定混合策略;（三）投资组合保险策略; 此策略当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产收益继续上升，投资组合保险策略将取得优于买人并持有策略的结果；而如果收益转而下降，则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响，从而劣于买入并持有策略的结果。;; 将资产分为两大类，核心部分和卫星部分，核心部分追踪特定指数，卫星部分通过积极投资捕捉投资机会。 比如，投资者可以将自己资产的60%-80%配置于跟踪市场指数的ETF，作为“核心”投资资产，这样可以获得市场的平均收益，不至于错过牛市行情。投资者可以将资产组合剩下的20%-40%投资于自己看好的股票、基金等，这部分资产作为“卫星。;（四）核心/卫星策略