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北交所开市两周年市场分析报告 总述 北交所在中小企业的发现与持续赋能方面成果斐然，上市企业整体统计情况如下所示： 指标之最 行业布局 ?按照投资型三级进行行业分类，229家上市企业中共涉及32个细分行业； ?企业数前五的行业分别为：机械制造（33家），电子设备、仪器和元件（31家），化学制品（21家），新材料（17家），汽车零配件（15家）合计占全部上市企业的51.19%； ?上市企业数为1-2家的行业共11个，涉及13家企业。 地区分布 上市企业集中分布在相对较发达的地区，长三角（上海、浙江、江苏、安徽）、珠三角、京津冀鲁地区上市企业占比达77.73%。 一、效率 北交所持续发布实施改革措施，优化市场结构并提高运行质量，多措并举提升北交所上市效率和市场吸引力，努力为资本市场助力构建新发展格局做出新贡献。 北交所在注册制下审核效率优越性突出： ?近半数企业（108家）过会时间在120天以内； ?北交所开市后，华岭股份、中科美菱过会时间最短，均为仅历时37天。 北交所成立以来，持续优化企业上市流程，随着一系列增效制度的出台，企业上市效率持续提升： 领航计划 2022年7月，北交所为进一步便利优质企业上市，研究实施“领航计划”，以发挥市场一体化管理优势。通过加强挂牌准入、持续监管、上市审核等各环节的内部协同，夯实前端审核监管基础，提升后端上市审核效率，帮助优质企业上市预期“更明确”、上市时间“更快速”、上市过程“更顺畅”，实现优质企业挂牌12个月后可以12+1、12+2“直通北交所”。 直联机制 2022年12月，北交所和新三板推出了挂牌上市直联审核监管机制，联动“挂牌审核—日常监管—上市审核”等各环节，在挂牌期间夯实规范运作基础的前提下，着力提高发行上市环节审核质量与效率，形成优质企业申报北交所上市的“快车道”，优质企业可以实现常态化挂牌满一年后1-2个月内在北交所上市。 直联机制通过打通市场培育、挂牌审核、公司监管、融资并购和上市审核全链条，为优质企业打造“预期更明、效率更高、包容更强”的北交所特色化上市路径。截至目前，已有31家优质企业通过直联机制取得同意挂牌函，平均审核用时约为32天。企业财务表现优异，平均营业收入达6.17亿元，平均净利润达6460.72万元。 2023年11月6日，万达轴承申报北交所上市获受理，成为直联审核机制获北交所受理的首例，同时也是首家挂牌新三板不满一年的申报公司。 直接IPO 2023年10月，北交所表示将着力改善上市公司结构，通过优化“挂牌满12个月”执行标准、允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市，进一步畅通多元便捷上市路径，吸引一批市场认可度高的优质企业进入北交所。北交所正在证监会的指导下，加快研究制定北交所直接IPO的相关制度规则。 沟通机制 此外，北交所制定了《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务办理指南第3号——申报前咨询沟通》，进一步细化申报前咨询沟通的具体做法，明确市场主体预期。通过申报前咨询沟通等服务机制，有助于夯实北交所高效审核基础，打造预期更明、效率更高的上市服务品牌，更好服务创新型企业和民营科技企业上市发展。 二、质量 北交所严把质量关，通过规范资本市场，引领企业发展，上市企业2022年业绩表现情况如下： 2022年平均营业收入为72,141.47万元，平均净利润为6,918.26万元，平均毛利率为33.11%，平均净资产收益率为13.29%，市场整体经营情况呈现出较高水平。 营业收入 ?2022年营收超过10,000万元的企业共有222家，占比为96.64%；其中有71家企业营收在50,000万元以上，占比为31.00%，营收最高的企业为贝特瑞，达2,567,867.64万元； ?北交所开市第一年上市企业中，2022年营收超过10,000万元的共有118家，占比为95.94%；开市第二年上市企业中，2022年营收超过10,000万元的共有104家，占比为98.11%，上市企业营收延续良好发展势头。 净利润 ?2022年净利润超过1,500万元的企业共有204家，占比为90.27%；其中有100家企业净利润在5,000万元以上，占比为44.25%，净利润最高的企业为贝特瑞，达228,989.89万元； ?北交所开市第一年上市企业中，2022年净利润超过1,500万元的企业共有100家，占比为81.29%；北交所开市第二年上市企业中，2022年净利润超过1,500万元的企业共有104家，占比为98.12%，上市企业净利润进一步提升。 ROE毛利率 ?北交所开市第一年上市企业中，2022年净资产收益率在8%以上的共83家，占比为67.48%；开市第二年上市企业中，2022年净资产收益率在8%以上的共101家，占比为96.19%，上市企业净资产收