中级宏观经济学教程（第二版）第八章 宏观经济政策.pptxVIP

中级宏观经济学;第八章宏观经济政策争论;经济学界以弗里德曼为首的芝加哥学派异军突起，对传统的凯恩斯主义的需求管理政策进行了激烈

的批评，强调市场经济的有效性和长期经济政策的无效性，提出了著名的自然失业率命题，强调固定规则的货币政策。

以卢卡斯为代表的理性预期学派的兴起，使得凯恩斯主义的反对者的阵营进一步扩大，并发展成为宏观经济学的新主流。

反对者们认为凯恩斯主义主张的积极干预的政策措施是无效的，甚至还会扰乱经济运行，因此产生了政府是否应该积极干预宏观经济的争论。;一、支持积极经济政策的理由;反向对冲：逆经济风向而行;二、反对积极经济政策的理由;时滞的表现;内部时滞和外部时滞;财政政策的时滞;货币政策的时滞;时滞的长短还和一国的经济决策程序，立法程序，行政审批的制度，政策执行的效率以及宏观经济的内在特点等因素密切相关。

总而言之，无论是财政政策还是货币政策，都具有较长的时滞，时滞的长短经常又是变动的。这使得人们有理由怀疑积极经济政策的必要性。

中国政府的决策效率较高，财政政策更为快捷。;进一步的理论反击：时间不一致性;理性预期与“政策无效性主张”

以卢卡斯为首的一些经济学家提出了“理性预期”的概念，他们认为，理性人为了自身的利益最大化，会设法利用一切可以取得的信息，对所关心的经济变量在未来的变动状况作出尽可能准确的估计。

从较长的时期来看，人们的理性预期是准确的，能够提前预料到政府即将实施的宏观经济政策。能够迅速认识政策制定者意图，并对政府的政策和价格变动事先采取预防措施，结果抵消了政策的预期效果，导致政府政策无法发挥预期效果。;卢卡斯的政策无效性主张;卢卡斯批评与计量经济模型的局限性;预期的多样性;以基德兰德和普雷斯科特为代表。

根据传统的观点，“充分就业”代表经济的均衡，经济波动中对充分就业的偏离是失衡的表现，会

降低经济的福利，是市场机制失灵的表现，需要政府的稳定政策干预经济，使其恢复充分就业的均衡。

实际经济周期理论认为，波动的经济仍然是均衡的。经济周期中的每一个阶段都???均衡的，尽管经济衰退不是人们所期望的，但是，衰退这种现象仍然是理性的行为人对约束的变化所作出最优反应的结果。变动主要来自于技术进步率变动所带来的实际冲击。;经济中的均衡并非平稳的，均衡本身就会上下波动，这种波动总是能够实现帕累托最优。

宏观经济政策无法抑制实际冲击所引起的经济波动，由于决策者的信息不完全，有时还受到利益集团的影响，因此，所制定的宏观经济政策有时不仅不能起到稳定经济的作用，还会成为新的经济冲击来源，加剧经济波动。

既然经济的波动是人们最优反应的结果，是有效率的，并非失衡的表现，那么政府的积极的宏观经济政策就是没有必要的。;小结:;但是，在现实经济中，世界各国的政府并未放弃积极干预宏观经济的努力。这主要是因为，政策效果的“时滞”尽管存在，但也不会使政策完全无效；人们尽管有预期的能力，但通常不能达到“理性预期”的高度，因此，政策也不会完全无效。

至于实际经济周期学派假设市场机制仍然是完美的，则和观察到的现实状况具有较大的差距，因而，其结论说服力也不足。;第二节 经济政策应该斟酌使用还是按照既定规则;一、支持相机抉择的理由;这些学者认为财政政策中固然有“自动稳定器”的机制，但是，这远远不足以应对较为剧烈的经济波动。

货币政策尽管可以制定出详细的规则，但是，一般而言，人们很难就某个具体的规则达成共识。

鉴于此，应该采取相机抉择的办法制定政策。;问题探讨：财政政策微调的副作用;二、支持按既定规则实施政策的理由;1.可以限制决策者的机会主义行为;2.避免决策者经济理论不足的缺陷;3.避免前后不一致性问题;前后不一致性;前后不一致性;案例研究：生活中的前后不一致性;如果中央银行承诺按照某种规则来实施货币政策，那么应该实行怎样的规则呢？再次提出三种基本的政策规则：

第一种规则，货币供给量按照一个稳定的比率增长。这是由弗里德曼等货币主义学者们提出的，他们认为货币供给的波动成为经济波动的来源之一，因此，应该将货币供给增长率控制在稳定的较低的水平。;第二种政策规则是按照名义GDP目标行事。根据事先宣布的名义GDP目标，如果名义GDP

超过目标值，则降低货币供给增长率。反之，如果名义GDP低于目标值，则提高货币供给的增长率。

第三种规则以通胀为目标行事。央行事先宣布一个较低的通货膨胀目标，如果通胀率高于目标值，则降低货币供给量。反之，则增加货币供给量。通过货币供给量的调节，以维持既定的通胀率水平。;参考资料：泰勒规则;利用费雪方程式，有：

实际联邦基金利率=名义联邦基金利率-通货膨胀率

此时，泰勒规则可表示：

实际联邦基金利率=2%+0.5*（通货膨胀率-2%）-0.5*（GDP缺口）

这说明实际联邦基金利率应该随着通货膨胀率的增加而上升，随着GDP