《实证资产定价-present》.pptxVIP

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2023-12-14 发布于湖北
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《实证资产定价-present》.pptx

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实证资产定价-present;ABSTRACT;市场异常;三因素模型阐述;Relativedistress;·FF(1993)：3-因素模型较好的解释了基于

size和BE/ME的组合收益率。FF(1994)：使用3-因素模型解释行业收益率。此处，FF要说明3-因素模型解释了基于E/P，C/P，和salesgrowth组合收益率。;3-factor的局限;I.Testsonthe25FFSize-BE/MEportfolios;表1;如果3因素模型描述了预期收益，那回归的节距项应该接近0。估计的节距项上看，小股票低BE/ME组合有大的负收益没有解释，大股票低BE/ME组合有正收益没有解释。其余情况还是接近于0的。;LSVDeciles;表2：;表3;LSVdouble-sortportfolios;表4

summarystatisticsforexcessreturns(inpercent)ontheLSVequal-weigd高ouble-sortportfolios:7/63-12/93,366mo低nthsSales-rank;表5;Portfoliosformedonpastreturn;确认上一页的内容;表7;Exploring3-factormodels;第一个不懂;表8;表9