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自考国际商务金融计算题总结

国际商务金融计算题总结

第二章外汇与国际收支知识点：直接标价法、间接标价法

某日香港外汇市场，美元的即期汇率为

USD1=HKD7.7556,3个月美元升水400点，6个月美元贴水

300点。同事，伦敦外汇市场，美元的即期汇率为

GBP1=USD1.5380，3个月后美元升水200点，6个月美元贴

水300点。

（1）香港伦敦外汇市场，分别采取哪种报价形式？

香港外汇市场：直接标价法，即以若干本币表示一定外币。

伦敦外汇市场：间接标价法，即以若干外币表示一定本币。

（2）两种报价方式下，计算3个月、6个月远期汇率分

别是多少？

香港3个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556+0.04）=

HKD7.7956

香港6个月远期汇率：USD1=HKD（7.7556-0.03）=HKD

7.7256

伦敦3个月远期汇率：GBP1=USD（1.5380-0.02）=

USD1.5180

伦敦6个月远期汇率：GBP1=USD（1.5380+0.03）=

USD1.5680

解题思路：直接标价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇

率+升水点），本币1=外币（汇率-贴水点）；间接标价法标

价法远期汇率计算，1本币=1外币（汇率-升水点），本币

1=1外币（汇率+贴水点）。

第四章国际金融市场知识点：套汇交易

某一经常处置套汇生意业务而赚取利润的外汇银行，某一

时辰，注意到华盛顿、伦敦、XXX市场行情如下：

XXX：EUR1=USD1.2400~1.2500

伦敦：GBP1=USD1.5600~1.5700

法国：GBP1=EUR1.3100~1.3200

（1）解释套汇交易的含义。

利用不同外汇市场上某一时刻同种货币的汇率差异而进行

的低买高卖赚取利润的交易行为。

（2）案例中是否存在套汇机遇？套汇的途径是甚么？

首先将伦敦的报价进行转换：USD1=GBP0.6369~0.6410，

形成USD—GBP—

1

EUR—USD的报价环，将三个汇率相乘，

0.6369X1.3100X1.2400=1.034,因为结果大于1，故存在套汇机

遇。

套汇路径：按照在伦敦将美元换成英镑，在法国将英镑换

成欧元，在华盛顿将欧元换成美元，就能获得套汇收益。

第四章国际金融市场知识点：掉期交易

XXX需要在两个月后向XXX支付200万英镑，同时在1

个月后又将受到XXX另一笔200万英镑的收入，8月9日，

甲公司认为市场利率对其有利，于是进行了一笔远期对远期的

掉期交易，8月9日的外汇市场利率为：

即期利率：GBP1=USD1.5965~1.5957

1个月远期利率：GBP1=USD1.5872~1.5984

2个月远期利率：GBP1=USD1.5732~1.5743

（1）解释掉期交易的定义。

掉期交易，是指在利用不同外汇市场上某一时刻同种货币

的汇率差异而进行的低买高卖赚取利润的交易行为。

（2）甲公司应如何进行掉期交易？为什么？

甲公司应当买入2个月的远期英镑，再卖出一个月的远期

英镑，因为这样每

英镑可以获利1.5872-5743=0.0129美元。

解题思路：（1）如果主货币呈现贬值趋势，卖掉近期的，

买入远期的；（2）

获利=卖出月份汇率（选择最小的）-买入月份汇率（选择

最大的），这是基于

保守算法。

第四章国际金融市场知识点：套利生意业务