第三章证券市场.pptxVIP

第一节 证券市场概述;1.证券市场的定义

·证券市场是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和流通的场所，是金融市场的重要组成部分。;货币市场;2.证券市场的基本特征

交易对象：有价证券

交易对象的职能：筹资/投资

价格的决定因素：预期收益的市场价格

市场的风险：波动性和不可预测性较大;3.证券市场的分类

·按证券市场功能的不同可分为

一级市场（发行市场）：通过发行证券进行筹资活动的市场。

新发行的股票包括首次公开发行（initialpublicofferings,IPO）和增发（包括配股）的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额。

二级市场（交易市场）：有价证券的交易场所;隆鑫通用上市案例;第三章证券市场;PPT文;不同市场对企业股票上市要求;证券市场的分类

·按组织形式分为：场内市场和场外市场

场内市场：交易所交易

场外市场：在证券交易所之外进行证券交易的市场,如柜台市场（店头市场）:通过证券交易商进行，采用协议价格;第二节 证券市场的微观主体;?1;证

证

证

与

证

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融;融资融券业务; 融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。

融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。;第三章证券市场;张裕A（000869）;民生银行（600016）;2.证券交易所

·证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。

·上海证券交易所：1990年12月19日正式挂牌营业深圳证券交易所：1991年7月3日正式营业;证券交易所的功能

保证股票市场运行的连续性

实现资金的有效配置

形成合理的价格

减少证券投资的风险;证券交易所的成员

·证券经纪人：专门替客户买卖证券并收取佣金的经???人

·证券自营商：自行买卖证券，从中获取差价收益，并独立承担风险的证券经营机构;3.证券投资者;证券投资基金;?1; 截止2011年年底，已有135家境外机构获得QFII资格，获批的投资额度为216.4亿美金，分别较年初增加29家和19.2亿美元，QFII总资产为2530亿元，其中证券资产2215亿元，占总资产的87.55%，QFII持股市值约占中国A股流通市值的1.07%

截至2012年9月19日，外汇局累计核准157家合格境外机构投资者，共计308.18亿美元投资额度。;第三节股票价格指数;1.股票价格指数

指数：指任何两个数值对比形成的相对数。

股票价格指数，简称股价指数，是用来衡量计算期一组股票价格相对于基期一组股票价格的变动状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合反映。;?上

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?数;2.股票价格指数的功能

反映功能：股价指数可以反映股票市场整体或局部综合变动程度；

分析功能：股价指数能为我们具体分析市场价格变化提供相关的信息；

评判功能：是指股价指数可作为评判投资收益的参照基准。;1.简单算术平均法

在计算出股票个别价格指数的基础上加总计算其算术平均数。;2.综合平均法

分别将基期和报告期的股价加总后，用报告期股价总额与基期股价总额相比较。;;PPT文档;;沪深300指数计算举例;沪深300指数成份股;基日和基点：以2004年12月31日为基日，基点为1000点。

成份股数量：300只

沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成：

上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排名在前30位；

非ST、*ST股票，非暂停上市股票。;选样方法;;第三章证券市场;第三章证券市场;PPT文档;第一日;第二日;第二日指数修正;第三日;;主要指数介绍;道琼斯股票价格平均数;第三章证券市场;标准·普尔股票价格指数;DJI与GSPC（标准普尔指数）走势比较;香港恒生指数;第三章证券市场;上证综合指数（上证指数）;PPT文档