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可转换债券的法律性质

一、企业合理纳税途径

债权人是指债权人或作为债权人的投资者与公司之间形成的法律关系。这是公司债权人的一种手段。企业理论认为,这种融资方法不仅能放大企业销售增长所带来的企业盈利,而且是企业合理避税途径之一。所以,公司债券成为现代企业融资过程中经常采取的方法之一。

可转换公司债属于公司债的一种。从广义上讲,它指的是赋予了持有人将债券转换为它种证券权利的公司债,如美国关于可转换公司债就包括可转换公司股份、短期转长期公司债、可转为发行公司关联企业公司债券、可转换为发行公司享有转换权的其他公司的公司债、可兑换公司债等多种。从狭义上来讲,它指的是依约定的条件将持有的公司债券转换成发行公司股份的公司债,如我国《公司法》所确立的可转换公司债即为狭义的可转换公司债。

二、《公司法》规定

从可转换公司债发行现状来看,可转换公司债作为公司债券股份化的方法,是在普通公司债上附加了转换权,一般发行价格较高而票面利率较低,因此,它较普通公司债更具投机性与风险性。事实上,作为“混合证券”(也有人称为权益证券)的可转换公司债由于同时涉及三种证券,即可转换公司债本身、选择权及可转换成的那种证券,它兼具债券、股票及期权的特征。因此,它不仅仅具有一般债券所具有的投资价值(在债券持有人不行使其转换权的情况下,债券的投资价值就是发行公司的直接义务),而