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中公教育借壳上市中对赌协议应用动因及效应研究
摘要
借壳上市是企业上市的一种方式。为降低交易中双方的信息的不对称程度，
减少因信息不对称而带来的企业估值虚高等问题，部分公司借壳上市时采用了业
绩承诺机制，即对赌协议。由于在并购交易中大量采用对赌协议，使得其缺陷日
益显现。当很多并购公司无法兑现其承诺时，承诺方会很快地转变补偿手段，以
规避其所承担的责任，从而导致其保护效果不及预期。目前有关企业并购行为的
研究大多集中在企业并购中的业绩承诺问题，而对于企业在借壳上市过程中的业
绩承诺问
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