电子行业深度报告：华为计算—为世界提供第二个选择.pdfVIP

华为计算—为世界提供第二个选择

深度报告

证券分析师：黄忠煌A0230519110001、李国盛A0230521080003、杨海晏

A02305180703王珂A0230521120002、屠亦婷A0230512080003、林起贤

A0230519060002、刘洋A0230513050006

联系人：黄忠煌huangzh@

2023.12.18

投资案件

结论和投资分析意见

•重视华为计算相关投资机会：整机合作伙伴服务器出货量增长，核心零部件如电源、连接器

量价齐升，操作系统、数据库等软件供应商亦将受益。

原因及逻辑

•华为作为中国科技代表力量，不断加码核心计算资源投入，且华为“硬件开放、软件开源，

使能合作伙伴”商业策略下，将有一批合作伙伴在华为引发的浪潮中发展壮大。

有别于大众的认识

•市场认为，华为昇腾AI芯片需求爆发核心原因是10月美国高性能AI芯片出口限制加码后，国

内英伟达、AMD芯片供给不足，我们认为除高端芯片受限是一方面原因，更重要的，华为昇

腾芯片已经能够满足多数AI场景的需要，是国内政企客