方正中期期货2024年全球宏观年报 .pdfVIP

宏观与金融衍生品分册

2024年中国期货期权市场年度报告

全球宏观：海天秋雾暗乘槎风响空山浪卷沙

——2024年全球宏观经济展望

稀贵金属研究中心王骏Z0002612史家亮Z0016243

➢摘要：

2024年，地缘政治局势与美欧利率维持高位的冲击继续显现，美欧经济增长动力

不足，经济增速持续下滑态势持续，下半年则随着地缘政治局势好转和政策逐步转向

宽松等因素影响，出现触底复苏走势。美欧货币政策逐步转向宽松，或将于年中前后

开始降息并在半年延续降息安排。

美元指数和美债收益率进入下行区间，预计将会进一步走弱，美元指数不排除跌至

90附近可能，美债收益率则会持续走弱，不排除跌至3%附近可能，对大类资产形成

利好影响。人民币则会进入升值阶段，预计将会持续走升，使得国内商品表现弱于国

际商品表现表现。

在经济先弱后强、政策转向宽松、美元美债下行以及人民币升值等宏观经济预期

下，美国债市表现会比较强，国内债市表现会偏弱，贵金属表现较强，风险类商品或

呈现先弱后强走势。

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2024年中国期货期权市场年度报告

目录

第一部分欧洲经济或陷入衰退美国经济偏下行3

第二部分美联储本轮加息周期已结束年中前后将开启降息周期6

第三部分美债收益率高位回落整体偏下行10

第四部分美元指数历史长期走势与2024年走势分析13

一、美元指数长期走势分析13

二、美元指数进入下行周期17

第五部分BDI历史长期走势与2023年走势分析19

第六部分CRB指数历史长期走势与2023年走势分析20

第七部分非美货币或延续偏强走势23

一、欧元/美元重心或将继续上移23

二、英镑/美元重心将会继续上移25

三、日本央行逐步退出负利率政策美元/日元将会持续走低27

四、经济政策支撑下人民币将会延续升值走势28

第八部分全球宏观预期下大类资产走势分析31

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2024年中国期货期权市场年度报告

第一部分欧洲经济或陷入衰退美国经济偏下行

2023E

GDP同比

IMF世界银行经合组织花旗高盛摩根大通德银摩根斯坦利巴克莱美银美林瑞银富国银行均值

全球32.12.92.5333.1