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有色与钢铁建材分册
2024年中国期货期权市场年度报告
螺纹钢：春意还微寒静待暖阳来
——2023年行情回顾与2024年展望
黑色金属与建材研究中心汤冰华Z0015153
摘要：
2024年，预计钢材市场大矛盾有限，钢价相比2023年均值略有下降，整体维持宽幅震荡。
由于钢材产能充裕，美联储利率处于历史高位，美国经济形势及中国经济复苏斜率并不明
朗，钢价大涨概率较低，需要看中国房地产企稳回升，以及中美同步进入补库存周期。
与此同时，由于国内政策积极并推动中国经济继续复苏，因此只要美国未进入衰退，钢价
在2023年低点以下空间也不会很大，出现失速下跌的可能较小。
螺纹钢现货全国均价3850元/吨，运行区间3500-4400元/吨；期货主力均价3800元/吨，
运行区间3400-4400元/吨。
由于出口回落速度或偏缓，且国内政策在春节后可能具有延续性，因此在春节前钢价高位
回落后，3月以后存在重新走强可能，并有望出现新高；下半年基建面临高位回落，且海外经
济受高利率影响，中国房地产恢复情况未知，不确定性加大，故对2024年下半年钢价适当转
向谨慎，不过需要跟踪“三大项目”落地情况及对房地产的影响程度。
2024年国内可能要关注房地产是否有超预期的好转，国外则需要关注高利率回落进度以
及是否会引发海外经济明显转差，从而使钢材直接和间接出口走弱。
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有色与钢铁建材分册
2024年中国期货期权市场年度报告
目录
第一部分螺纹钢长期走势和2023年市场回顾3
一、2007-2023年螺纹钢历史走势3
二、2023年螺纹钢市场回顾4
三、期货及期权成交与持仓情况5
第二部分宏观经济及政策面分析6
第三部分供应情况6
一、全球粗钢产量分化中印同比增加6
二、中国钢材产量回升但不同品种间分化8
三、产能继续增加重新关注行政减产10
第四部分需求情况11
一、钢材需求分化整体小幅增加11
二、房地产好转仍需时间11
三、基建投资增速预计仍有韧性13
四、出口预计回落但空间可能有限13
五、其他行业需求增速或下降15
第五部分库存情况16
第六部分供需平衡表分析17
第七部分技术分析与季节性分析18
一、技术分析18
二、季节性分析19
第八部分行业调研19
第九部分跨期及跨市套利机会20
第十部分期权市场回顾及策略建议20
第十一部分总结与2024年展望21
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