金融机构与金融市场 课件 第6、7章 金融工具的收益与风险、 货币市场工具.pptx

第六章金融市场的收益与风险金融机构与金融市场

课程导入学习目标1.利率的定义、种类、衡量,以及不同金融工具的到期收益率的计算2.市场利率以及证券利率水平的影响因素3.证券的收益与风险的衡量关键词利率名义利率实际利率即期利率远期利率固定利率浮动利率终值现值单利复利到期收益率违约风险风险溢价流动性风险系统风险非系统风险

目录/CONTENTS利率利率的决定证券投资的收益与风险010203

利率01

利率利率（interestrate）是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。利率可以反映金融市场的资金供需状况,也是衡量金融资产质量的指标之一。一、利率的定义

利率1.名义利率和实际利率（r—实际利率；i—名义利率；p—通货膨胀率。)2.固定利率与浮动利率3.官定利率、公定利率与市场利率4.即期利率和远期利率即期利率：远期利率：二、利率的种类

利率（一）终值与现值1.终值（1）单利（2）复利三、利率的衡量与计算

利率（一）终值与现值2.现值3.现值的影响因素（1）终值越大，即未来支付越多，现值越大（2）支付期限越短，即还款时点越近，现值越大（3）利率即贴现率越低，现值越大三、利率的衡量与计算

利率（一）终值与现值100元按10%的利率计算的现值三、利率的衡量与计算

利率（二）到期收益率1.普通贷款2.年金三、利率的衡量与计算

利率（二）到期收益率3.息票债券4.零息债券三、利率的衡量与计算

利率的决定02

利率的决定（一）平均利润率（二）资金的供需状况（三）通货膨胀（四）国际经济环境（五）经济政策一、利率的决定因素

利率的决定（一）违约风险（二）流动性风险（三）债务期限（四）特殊条款二、影响证券利率水平的因素

证券投资的收益与风险03

证券投资的收益与风险1.预期收益率2.投资组合的收益率（1）（2）（3）一、证券投资的收益

证券投资的收益与风险（一）证券投资风险的定义证券投资风险是指证券价格的不确定性变化导致投资人遭受损失的不确定性。二、证券投资的风险

证券投资的收益与风险（二）证券投资风险的衡量1.单一证券的风险评估我们用来衡量风险的标准差则是方差的平方根，即：2.证券组合的风险二、证券投资的风险

证券投资的收益与风险（三）证券投资风险的分类1.系统风险，又被称为不可分散风险（1）由共同的因素引起（2）影响所有证券的收益（3）不可能通过证券分散化投资来回避或消除二、证券投资的风险

证券投资的收益与风险（三）证券投资风险的分类2.非系统风险，又被称为可分散风险（1）由特殊因素引起（2）只影响某种证券的收益（3）可以通过证券多样化来消除或回避二、证券投资的风险

证券投资的收益与风险（三）证券投资风险的分类系统风险和非系统风险二、证券投资的风险

证券投资的收益与风险（三）证券投资风险的分类3.总风险是由系统风险和非系统风险合并而成总风险2=系统风险2+非系统风险2二、证券投资的风险

证券投资的收益与风险收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应预期收益率=无风险利率+风险补偿三、证券投资收益与风险的关系

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第七章货币市场金融机构与金融市场

课程导入学习目标短期国库券和回购协议的定义、特征、主要功能、发行与流通方式等商业票据和银行承兑汇票的定义、特征、种类、主要功能、发行与流通方式、期限和收益率大额可转让定期存单和货币市场共同基金的定义、种类、发行与流通方式、期限和收益率同业拆借市场的定义、特征、拆借利率、参与者、市场的形成关键词短期国库券平价发行折价发行溢价发行回购协议清洁定价肮脏定价定期回购协议开放式回购协议商业票据主本票中期本票资产支持商业票据银行承兑汇票出票承兑背书贴现再贴现转贴现大额可转让定期存单美国国内存单欧洲美元存单扬基存单储蓄机构存单货币市场共同基金

目录/CONTENTS短期国库券与回购协议商业票据与银行承兑汇票大额可转让定期存单与货币市场共同基业拆借市场

短期国库券与回购协议01

短期国库券与回购协议（一）短期国库券的特征1.违约风险小2.流动性强3.面额小4.收入免税一、短期国库券

短期国库券与回购协议（二）短期国库券的主要功能1.满足中央政府对短期资金的需求2.调节资金供求和货币流通量3.为广大金融投资者提供了一种低风险的投资工具一、短期国库券

短期国库券与回购协议（三）短期国库券的发行与流通1.短期国库券的发行方式（1）公开招标方式，又称