第一章-证券投资工具.ppt

第一节投资概述1．投资的定义和目的投资(investment)是货币转化为资本的过程。投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。2．风险和风险偏好风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风险爱好。第二节债券1.2.2债券的基本要素债券面值票面利率付息期偿还期1.2.3债券的特征1、偿还性2、流动性3、安全性4、收益性1.2.4债券的分类债券按发行主体分类国家债券、地方政府债券、金融债券、企业债券和国际债券。1、国家债券是中央政府或财政部门发行的债券。2、政府机构债券是由中央政府担保的准国债，它不以国家为发行机构，而是所属机构发行。我国发行过的政府债券主要有：（1）国家重点建设债券：（2）国家建设债券（3）财政债券（4）保值公债（5）特种国债（6）基本建设债券（7）国库券：记账式和凭证式2、金融债券是银行或其它金融机构为筹措中长期信用资金而发行的债券（全国性金融债券、地方性金融债券）。我国发行的金融债券种类有：（1）普通金融债券（2）贴水金融债券（3）累进利息金融债券3、企业债券公司或企业为筹集资金而发行的债务凭证。（1）公司债券：股份公司为筹集资金发行的债务凭证。我国的发行情况为：①重点企业债券②地方企业债券③企业短期融资债券（2）非公司企业债券：不具备独立法人地位的非公司企业发行的债务凭证。如社团法人、独资企业、合伙企业等。4、国际债券是指各主权国家政府或大公司及国际机构在国际金融市场上发行的债券。（1）外国债券：由借款人在本国以外的金融市场发行，以发行所在国货币计值还本付息。（2）欧洲债券：由借款人在本国以外的金融市场发行的不以发行国货币，而以另一国货币计值的债券。按债券期限分1、短期债券：还本付息的期限在一年以下的债券。2、中期债券：还本付息时间在一年以上，十年以下的债券。3、长期债券：还本付息时间在十年以上的债券。按信用形式分1、信用债券：仅凭债券发行者的信用作保证而发行的债券。2、抵押债券：一般以土地、设备、房屋等不动产为抵押品或者以自己拥有的其它单位的债券或股票为抵押品作为保证的债券。3、担保债券：是由第三者担保偿还本息的债券。1.2.5债券筹资的特点优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹集的资金属于长期资金；债券的范围广、金额大。缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺乏灵活性；1.2.6债券的收益率计算债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。基本公式债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价格*偿还期限*100%出售者的收益率=（卖出价–发行价+利息）/（发行价*持有年限）*100%购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/（买入价*剩余年限）*100%持有期间收益率=（卖出价–买入价+利息）/（买入价*持有年限）*100%债券的发行主要处理解决好发行条件的设计、发行方式的选择和信用评级等问题。贴现发行：债券的发行价格低于债券的面值；面值发行：债券的发行价格与债券的面值相同。公募发行与私募发行第三节股票1.3.1股票的概念股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。基本内容：P29。1.3.2股票的特征不可偿还性；参与性；收益性；流通性；价格的波动性和风险性;1.3.3股票分类（1）按上市地点A股；B股；N股；H股；S股等（2）股票代表的权利普通股；优先股两者区别：见教材P33（3）其他分类记名和不记名股改和未股改ST；*ST1.3.4股票的内在价值（1）基本概念：股票未来现金流量的现值，又称理论价值。（2）内在价值的意义i作为定价的依据