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《财务管理》试题及答案

四、计算题（每题10分，共10×5=50分）

1、ABC公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万

元，变动成本为60%；资本总额为20000万元，其中债权资本比例占40%，平均年利率为

8%。

试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

【正确答案】贡献毛益=28000×（1－60%）=11200万元

EBIT=11200－3200=8000万元

营业杠杆系数=11200／8000=1.40

六郎公司每年利息=20000×40%×8%=640万元

财务杠杆系数=8000／(8000－640)=1.09

联合杠杆系数=1.4×1.09=1.53

2、假设ABC公司准备进行一项投资，其各年的现金流量和分析人员确定的约当系数如下

表所示，公司的资金成本为10%，分析该项目是否可行。

年份01234

净现金流（万元）—20000600070008000900