新能源汽车产业链行业市场前景及投资研究报告：特斯拉汽车零部件产业链.pdfVIP

证券研究报告

特斯拉汽车零部件产业链投资思路

——新能源汽车及产业链系列研究（二）

行业评级：看好

2024年1月10日

摘要

2022-2025特斯拉全球产能预计翻倍。基于高价值量框架，看好自动驾驶、电控、高压直流继电器环节和德赛西威、斯达半导、

汇川技术、宏发股份；基于高弹性和边际变化框架，看好拓普集团、三花智控、双环传动、东山精密、电连技术。

1、推荐高价值、低国产率环节龙头

•电动车零部件中，单车价值量最高的环节为自动驾驶软件系统、动力电池、车身冲压件、感应电动机等。国产化率最低的环

节为芯片、空气悬挂、传感器组件、高压直流继电器等。

•综合行业成长性和国内厂商进展，我们推荐自动驾驶系统、电控系统（总成和IGBT）、高压直流继电器。

95%

•自动驾驶：据Aptiv，预计2025年中国新能源自动驾驶市场空间将达80亿美元。目前国内市场L2迅速普及，L3技术基本成熟，

落地制度日趋完善，向L3规模化跃升已成趋势。推荐关注龙头