IVD医疗服务行业2024 年度策略 价值回归，景气先行（202312）.pdfVIP

2023年12月25日湘财证券研究所

IVD医疗服务行业2024年度策略

价值回归，景气先行

核心要点：

医药板块业绩好于医药工业，医改持续但政策边际缓和有利创新

2023年受集采及宏观经济影响医药工业整体表现承压，但医药板块上市公

司业绩明显表现更优，子行业中中药业绩表现较好，医疗器械及医疗服务

受新冠检测及新冠药CDMO需求锐减影响业绩承压。从医药研发端来看国

内新药研发已进入全球第一梯队，一批全球新的药正逐渐走出国门，医药

已经进入参与全球竞争新时代。政策端来看，医药集采价格已趋于稳定，

医疗反腐对行业影响也阶段见底，且长期看医药反腐也有利于药企将重心

逐渐由销售转向研发创新。

CXO长期向好下短期资金面有望改善，前沿技术为行业发展再添动力

医药外包产业整体向好的趋势不变，但受新冠药CDMO高基数及医药投融

资下滑影响短期存在一定压力，行业出清有利于龙头公司市占率进一步提

高。鉴于美联储加息预期逐步减弱，以及经过近两年全球biotech领域估值

泡沫的出清，全球生技产业性价比已凸显