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2024-01-20 发布于湖北
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多因子模型下投资者情绪对股票收益影响的研究

摘要

行为金融学理论中，投资者往往是非理性的，在被新闻媒体引导的投资情绪下，投资者可能会出现各种非理性的投资行为，从而加剧金融市场波动，资产也常常出现被误定价的现象。本文通过python编程爬取了中证500各成分股2010年-2018年的新闻标题，在经过金融文本情感分析后计算出不同时间的中证500各股票的新闻情绪值并将其作为投资者情绪因子，分析发现投资者情绪偏消极的股票在长期来看收益率更高，而投资者情绪强烈消极与强烈积极的股票的收益率反而难以跑赢大盘，即过于炒作的股票并不适合长期持有，最终在多因子模型下进行对股票的矫正定价，验证了包