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债券研究-2024年转债投资策略：从久违的转债左侧出发.docxVIP

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  • 2024-01-27 发布于山西
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债券研究-2024年转债投资策略：从久违的转债左侧出发.docx

    债券研究-2024年转债投资策略：从久违的转债左侧出发

    固定收益|年度报告2023年12月4日证券研究报告

    识别风险，

    识别风险，发现价值

    1/33

    2024

    2024年转债投资策略

    从久违的转债左侧出发

    报告摘要：

    回顾2023年，转债市场整体表现一般，上半年展示出与品种相匹配的韧性，下半年在正股纯债接连拖累下，全年累计收益受到侵蚀。

    估值隐患终究暴露。随着年初的增长预期由激进向温和转变，正股迎来漫长的弱势期，但直到9月转债都一直展现了很强的稳定性，这有赖于前期坚定的低利率和宽流动性预期。而这本质是将潜在跌幅透支到估值，隐患从9月开始集中爆发，Q4市场估值频繁遭遇冲击。

    估值展望

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