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FINANCEANDCAPITAL金融与资本053

全球央行数字货币研发的

基本态势与特征

◎姚前

提要:

欧美日等全球主流央行对央行数字货币的态度正从审慎保守转向积极进取，数

字美元、数字欧元、数字日元等全球主流货币的入局，势必将大大加速全球央行数

字货币的研发，央行数字货币时代将不再遥远。

2020年是全球央行数字货币加速发展的一年。国际清算银行报告显示，全球至少有

36家央行发布了央行数字货币计划。其中尤为引入注目的是美元、欧元、日元等主流国际

货币先后发布数字化计划。他们的加入意味着全球央行数字货币格局将发生根本性变化，

意义重大，影响深远。本文全面总结和分析了数字美元、数字欧元、数字日元、数字加元、

数字新加坡元等央行数字货币项目的政策背景、主要动机和技术特征，以期得到有益的启

示。

一、数字美元

（一）官方态度发生微妙变化

一直以来，美国的数字货币研发创新活动主要在私人部门，比如FedCoin的理论构想

以及大家热议的摩根币、Libra币等各类私人数字货币，美国公共部门对美元数字化似乎

没有太大兴趣。例如，在新冠疫情发生之前的2019年11月20日，美国联邦储备委员会

主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）致信美国众议院金融服务委员会的两位成员，重申

美国目前没有发行中央银行数字货币（CBDC）的计划和必要。但在新冠疫情之后，美国

公共部门的态度发生了微妙变化。2020年2月5日，美国联邦储备委员会理事拉尔·布

雷纳德（LaelBrainard）表示美国正在研究发行央行数字货币的可行性。2020年2月11日，

美联储主席鲍威尔在被问及央行数字货币问题时表示“我们正在努力”。2020年10月7日，

美国财政部副部长贾斯汀·穆辛尼奇（JustinMuzinich）表示，美国财政部正在与美联储

2021年第1期|CHINAPOLICYREVIEW

054金融与资本FINANCEANDCAPITAL

一起研究一种与美元挂钩的潜在的中央银行数字公司埃森哲（Accenture）联合发布数字美元项目

货币。2020年10月19日，鲍威尔在国际货币基（DigitalDollarProject）白皮书。各种迹象表明美

金组织（IMF）年会上表示，“全球大约80%的中国已经进入全球央行数字货币这一“火热战局”。

央银行正在探索这一想法”，“央行数字货币可能（三）主要动机

可以通过多种方式改善支付系统，而激发我们兴美国推出数字美元的动机主要有：

趣的主要正是这一领域”，“美联储正致力于谨慎、一是将数字美元作为“直升机撒钱”工具，

认真、全面地评估央行数字货币对美国经济和支通过快速的政府转移支付，修复家庭资产负债表，

付系统带来的潜在成本和收益”。这是鲍威尔首次对冲疫情的冲击。依靠传统支付手段，政府无法

对央行数字货币表现出正面态度。开展实时的转移支付。譬如，2008年2月美国政

（二）数字美元偶露峥嵘府为应对国际金融危机推出的家庭救助，直到4

最令人感到意外的大胆之举是，在美国于月下旬才以实物支票的形式汇出，并在几个月后

2020年3月27日推出的2.2万亿美元刺激计划法才基本完成最终付款。而代币化的数字美元则可

案初稿中，提出通过数字美元钱包向相关家庭直支持将政府救助资金即时发送到目标家庭或个人，

接发放现金补助，并给出详细的数字美元设计。特别是那些没有银