20240129-国金证券-消费行业持仓的变化与启示：估值处于低位，集中度继续提升.pdfVIP

2024年01月29日

买入（维持评级）

消费持仓的变化与启示行业专题研究报告

证券研究报告

前瞻研究组

分析师：龚轶之（执业S1130523050001）

gongyizhi＠

消费持仓的变化与启示：估值处于低位，集中度继续提升

板块核心观点

◼基金发行虽小幅回升，但市场情绪仍处低位。2023Q4基金整体新发行份额605.76亿份，环比增加13.5%，但整

体发行规模仍较低。四季度基金仓位相对有所下降，但仓位水平仍旧略高，市场明显反弹还待增量资金进场。

◼消费仓位处于低水平，但集中度达到历史最高。2023Q4大消费仓位处于历史均值水平，但前十大消费重仓股占

比提升至65.7%的历史最高水平，体现了在经济增