钛材行业深度报告一：钛矿-钛渣-海绵钛供给特性决定环节利润分配，用电价格成就企业盈利差异.docxVIP

内容目录

钛元素介绍 4

钛材产业是战略新兴产业，近年政策持续加码 4

钛矿：我国进口依赖度较高，近年国内资源获取成本大幅攀升 6

钛渣：独立冶炼企业多，一体化企业占据头部，产能过剩状态或将中长期存在 11

海绵钛：出口突破高端化，高投资金额抬升壁垒、用电价格决定关键成本 14

钛矿-钛渣-海绵钛供给特性决定利润分配，用电价格成就企业盈利差异 21

行业相关公司的投融资情况 25

投资建议 26

风险提示 26

图表目录

图1：钛的主要矿石形态 4

图2：中国钛工业发展历程 5

图3：钛产业链构成 5

图4：全球钛矿分布图 7

图5：全球钛铁矿储量 7

图6：全球金红石储量 7

图7：2022年全球钛铁矿储量分布 8

图8：2022年全球金红石储量分布 8

图9：全球钛铁矿产量 8

图10：全球金红石产量 8

图11：中国钛资源情况 9

图12：国内前十钛铁矿产能 9

图13：中国钛矿消费量 10

图14：中国钛矿进口及进口依赖度 10

图15：进口钛矿和国产钛精矿平均价 11

图16：钛渣生产工艺 12

图17：钛渣开工率 13

图18：蒙达钛业、攀钢集团、龙佰集团钛业务毛利率对比 14

图19：钛渣价格和国产钛精矿平均价格 14

图20：海绵钛生产工艺流程 16

图21：全球海绵钛产能状况 16

图22：全球海绵钛产量状况 16

图23：截止2022年末全球海绵钛产能 17

图24：截止2023年末国内海绵钛产能 17

图25：美国、日本、中国海绵钛工业对比 17

图26：海绵钛进口和出口量 18

图27：海绵钛进口和出口均价 18

图28：中国0级海绵钛价格 19

图29：0、1、2、3、4级海绵钛价格对比 19

图30：中国主要省份海绵钛产量 19

图31：钛白粉产量和表观消费量 22

图32：钛白粉出口和进口 22

图33：钛白粉产能 22

图34：海绵钛进口和出口均价 22

图35：国产钛精矿和钛渣价格 23

图36：钛渣和海绵钛价格 23

图37：国产钛精矿和海绵钛价格 23

图38：钛精矿、钛渣、海绵钛毛利率测算 23

图39：国内部分省份代理购电工商业用户店家对比 24

图40：进口钛矿和国产钛精矿平均价 24

表1：钛行业相关政策 6

表2：攀西地区主要矿山钛资源储量 9

表3：近十年国内钒钛磁铁矿探、采权交易情况 10

表4：国内钛渣产能前十企业 12

表5：国内部分钛渣投资项目 13

表6：钛渣冶炼对原材料、能源等消耗 14

表7：海绵钛产品分级 15

表8：海外主要海绵钛生产企业 18

表9：国内主要海绵钛企业情况 20

表10：部分海绵钛项目投资强度 21

表11：海绵钛工艺能源和材料单耗及成本测算 21

表12：钛矿、钛白粉、海绵钛产量增速对比 23

表13：钛矿-钛渣-海绵钛供给特性 24

表14：国钛股份经营数据 25

钛元素介绍

钛（Titanium）是一种金属化学元素，化学符号Ti，由于其在自然界中存在分散并难以提取，被认为是一种稀有金属。在地壳中，钛的含量为0.61%，在结构金属中居第4位，仅次于铁、铝、镁。钛是一种银白色的过渡金属，熔点为(1660±10)℃，沸点为3287℃，密度为4.506g/cm3。由于钛具有熔点高、比重小、比强度高、韧性好、抗疲劳、耐腐蚀、导热系数低、高低温度耐受性能好、在急冷急热条件下应力小等特点，被广泛应用于航空、航天、电力、生物医疗、化工冶金、海洋工程、体育休闲等领域，被誉为“太空金属”、“现代金属”、“海洋金属”和“战略金属”。目前，工业上用来生产钛的矿石主要有金红石和钛铁矿。

图1：钛的主要矿石形态

金红石 钛铁矿

资料来源：百度百科图片，

钛材产业是战略新兴产业，近年政策持续加码

1791年，钛以含钛矿物的形式在英格兰的康沃尔郡被发现，1795年德国化学家克拉普罗特在分析匈牙利产的红色金红石时也发现了这种氧化物，1910年被美国化学家亨特第一次用钠还原TiCl4制得纯度达99.9%的金属钛。1940年镁还原法和钠还原法成为生产海绵钛的工业方法。1948年，美国用镁还原法制出2吨海绵钛，从此开始了钛的工业化生产。随后日本在1952

年、英国在1953年、苏联在1956年相继开始生产海绵钛。

中国钛工业发展大致经历了四个时期：开创期（20世纪50年代）——建设期（60-70年代）——初步发展期（80-90年代）——快速成长期（21世