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内容目录
一、资金面 3
二、同业存单 5
三、机构行为 7
风险提示 10
图表目录
图表1：资金价格 3
图表2：6M国股银票转贴现利率 3
图表3：银行间质押式回购交易量 3
图表4：债市日度杠杆率 3
图表5：银行净融出规模 3
图表6：非银净融入规模 3
图表7：公开市场操作 4
图表8：央行公开市场操作（亿元） 4
图表9：政府债券净发行 4
图表10：政府债券净缴款 4
图表11：政府债券净发行和净缴款（亿元） 4
图表12：同业存单发行偿还和净融资规模 5
图表13：各类银行存单发行规模 5
图表14：各期限同业存单发行规模 5
图表15：1YMLF-1Y存单收益率 5
图表16：分期限存单到期收益率 5
图表17：分银行类型存单到期收益率 5
图表18：1Y-3M存单收益率利差 6
图表19：1Y中票-存单利差 6
图表20：利率债欠配指数与国开债利率 7
图表21：信用债欠配指数与中票利率 7
图表22：理财破净比例 7
图表23：理财新发规模和业绩比较基准 7
图表24：各类机构投资者周度现券净买入 8
图表25：各类机构投资者周度分券种净买入 8
图表26：近几周理财净买入不同期限利率债规模 8
图表27：近几周理财净买入不同期限信用债规模（不含存单） 8
图表28：近几周基金净买入不同期限利率债规模 9
图表29：近几周基金净买入不同期限信用债规模（不含存单） 9
图表30：投资者现券净买入结构（2024年01月08日-01月12日，亿元） 9
图表31：理财增持现券的加权平均期限与中票利差 10
图表32：农商行增持现券的加权平均久期与利率关系 10
图表33：保险公司增持现券加权平均期限与利率关系 10
图表34：基金增持现券加权平均久期与国债利率 10
一、资金面
图表1：资金价格 图表2：6M国股银票转贴现利率
5%
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
R007 DR007 Repo：7D
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
2024 2023 2022
2022-01 2022-06 2022-11 2023-04 2023-09
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
资料来源：， 资料来源：，
图表3：银行间质押式回购交易量 图表4：债市日度杠杆率
202420232022
2024
2023
2022
100000
2022 2023 2024
90000
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
01-04 03-04 05-04 07-04 09-04 11-04
113%
111%
109%
107%
105%
103%
01-04 03-04 05-04 07-04 09-04 11-04
资料来源：， 资料来源：，
图表5：银行净融出规模 图表6：非银净融入规模
银行当日净融出，亿元
52000
48000
44000
40000
36000
32000
28000
24000
20000
16000
12000
8000
4000
0
大型商业/政策性银行
亿元
非银净融入金额（20DMA）
非银净融入金额（20DMA）
非银净融入金额（20DMA）
1000
500
0
-500
-1000
-1500
2023/1/32023/3/202023/6/52023/8/172023/11/6
资料来源：外汇交易中心， 资料来源：外汇交易中心，
图表7：公开市场操作 图表8：央行公开市场操作（亿元）
当周周五逆回购投放MLF投放逆回购到期MLF到期净投放(回笼)2023/12/1512760
当周周五
逆回购投放
MLF
投放
逆回购到期
MLF到
期
净投放(回笼)
2023/12/15
12760
14500
10770
6500
9990
2023/12/22
15820
0
12760
0
3060
2023/12/29
19290
0
6720
0
12570
2024/01/05
2410
0
26640
0
-24230
2024/01/12
2270
0
4160
0
-1890
2024/01/19
--
--
2270
7790
--
2024/01/26
--
--
0
0
--
2024/02/02
--
--
0
0
--
2024/02/09
--
--
0
0
--
40000
30000
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