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商业保理的业务模式及优缺点

什么是商业保理

商业保理指由非银行金融机构开展的保理。具体是指销售商将其与买方订立

的货物销售（服务）合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司为其提

供贸易融资、应收账款管理与催收等综合性商贸服务。

商业保理业务模式:

1.赊销信用风险管理业务模式

赊销实际上是向买方贷款，买方不付款就会形成坏账。因此，卖方签署赊销

合同其实就是也是在签署一份信贷合同，在签署合同前，企应该向银行一样了解

买方的经营状况，信用信息进行信用评级，确定是否赊销，赊销的期限和额度。

如果没有做这些工作，就像银行没有调查直接放款一样，出现坏账的概率很高。

但是，通常卖方缺乏判断信用风险的专业能力。作为专业商业信用管理的保理公

司可以为卖方提供相应服务，帮助客户调查买方的资信状况，选择赊销客户，设

定赊销额度和赊销条件，事前控制坏账风险，并根据实际交易情况调整赊销额度

和条件，对于经营状况恶化的客户，应及时降低赊销额度或停止赊销。这样既控

制了应收账款的坏账风险，也为企业和保理公司开展融资业务奠定基础。

赊销信用风险管理业务模式要求保理公司具有企业资信调查和商业信用风

险评估能力。

2.应收账款管理业务模式

国内保理机构鲜有管理客户销售分户账的，通常只是登记已受让的应收账款

并监控回款账户。由于缺乏对客户销售情况的整体了解，应收账款额度控制、应

收账款核准、期限确定等工作比较困难。保理机构之所以不管理销售分户账，主

要有两方面原因，客户认为自己有足够财务人员，能够处理应收账款账务，没有

销售分户账管理的需求，同时害怕暴露商户信息。保理机松认为管理销售分户账

工作繁琐，无利可图。

销售分户账管理是保理务的重要要素，是保理机构获得应收账款信息的必要

手段，通过管理销售分户账，可以详细了解应收账款信息，统计分析应收账款回

款的准确率、逾期率和坏账率等，充分了解应收账款质量，选择符合条件的应收

账款进行保理融资，确定保理融资额度和期限，保理机构管理多家客户的销售分

户账，实现规模化和专业化，收取管理费也能带来相当可观的收益。客户自己管

理销售分户账，聘请会计人员需要支付工资，寄送账单、查询、核对、催收等，

保理机构收取的费用相对于客户自己管理销售分户账的费用，会节约不少。

销售分户账管理技术要求不高，是个劳动密集型工作，需要较多的账户管理

人员，需要建设销售分户账管理系统，提高工作效率，降低操作风险。

3.反向保理业务模式

世界银行的LeoraKlapper在《反向保理在中小企供应链融资中的作用》

(TheRoleof“ReverseFactoring”inSupplierFinancingofSmallandMedium

SizedEnterprises)详细阐述了反向保理的机制。同普通保理不同，反向保理模式

中，保理公司选择信用良好的企业作为核心企业，同核心企业签署合作协议，对

其供应商提供保理融资服务，反向保理重点审核核心企业的信用和交易记录。核

心企业通常为大型企业，信息透明度高，反向保理可以规避卖方欺诈风险，降低

了获得历史交易信息和信用信息的难度和成本。保理公司通过同核心企业合作，

可以同核心企业的多家供应商开展保理业务，降低营销成本。

反向保理需要保理公司同核心企业建立合作关系，重点在于对核心企业的营

销能力。营销核心企业，得到核心企业的信任，需要素质较高的业务人员，针对

每家核心企业的具体情况设计方案。

4.双保理业务模式

国际保理通常为双保理。在双保理模式下，由出口商与出口国所在地的保理

商签署协议，出口保理商与进口保理商双方也签署协议，相互委托代理事务，出

口保理商根据出口商的需要提供保理服务。FCI发布的《国际保理业务通用规则》

(GeneralRulesForInternationalFactoring,简称GRIF)详细介绍国际保理业务

处理的规则。国内保理商可以通过加入FCI或IFG成为会员，开展国际保理业

务。同出口企业签署保理协议后，保理公司向进口保理商申请核准进口商信用额

度，进口保理商一旦核准进口商信用额度，在核准额度内的有效应收账款的信用

风险由进口保理商承担，保理公司可以据此对出口商融资。但是，保理公司并不

是就高枕无忧了。根据GRIF，进口保理商有反转让应收账款的权利，进口保理

商可以将已受让的应收账款再次转让回来，并解除其