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PE投资全流程

一、PE投资流程概况

第一个阶段：从获得项目信息到签署购买协议

1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选,不符合PE投资标准

的项目将被淘汰；

2、对具有吸引力的项目,PE的分析人员会开展市场调查和公司调研,如果目标公

司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键

条件符合PE的投资标准,则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录；

3、投资备忘录会提交投资委员会审查,如果论证有价值,则批准PE成立项目小组

并由项目小组组织尽职调查；

4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查;尽职调查工作必须得到目标公司管

理层的配合;调查结束后,第三方调查机构出具尽职调查报告；

5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映

出来的重要问题进行讨论,澄清所有疑点;尽职调查报告提交投资委员会,PE项目

小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题,商讨最佳解决方案;如果投资委员会

认为项目仍由投资价值,就会批准PE项目小组开始合同谈判；

6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构,并与目标公司的企业主及

管理层就关键问题进行沟通；

7、PE项目小组在律师的帮助下,就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协

商,直至达成一致；

8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件,并签署相关法律文件；

9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批;

第二个阶段：从签署购买协议到交易结束

根据收购方式的不同,第二阶段的交易流程会有些差别;

资产收购：

1、在过渡阶段从签约到交割的期间,PE项目小组派驻代表进驻目标公司,监督目

标公司日常运作,监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担

保、抵押等活动;

2、在律师的帮助下,PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜;

3、在律师的帮助下,PE与新公司的其他股东通常是原企业的业主与管理层起草

新公司章程等文件,指定新公司的董事会成员及法人代表的人选,完成投资东道国

内的新公司的设立等相关法律事宜;

4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查,即在此前全面尽职调查的基础上,主要

对过渡期内的企业财务状况进行调查,确认目标公司的资产负债状况为发生实质

性变动;

5、支付收购价款,完成交割;

股权收购：

1、在过渡阶段,PE项目小组派驻代表进驻目标公司,监督目标公司日常运作,监督

目标公司业主与管理层是否进行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动

等;

2、在律师的帮助下,PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜;

3、在律师的帮助下,PE与新公司的其他股东通常是原企业的业主与管理层起草

新公司章程等文件,指定新公司的董事会成员及法人代表的人选,完成投资东道国

内的新公司的设立等相关法律事宜;

4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查,即在此前全面尽职调查的基础上,主要

对过渡期内的企业财务状况进行调查,确认目标公司的资产负债状况为发生实质

性变动;

5、支付收购价款,完成交割;

第三个阶段：从交易结束到退出

收购结束后,PE获得了企业的控股权及董事会中的主要席位;此后,PE将致

力于通过多种手段提升被收购企业的核心竞争力和市场地位,以及考虑在适当的

时候退出以实现投资回报;

1、建立项目协调小组,全面负责收购后整合工作的计划与实施；

2、聘请并任命优秀的CEO和CFO进驻被收购企业,与原企业的管理层一道,共

同负责企业的日常管理事务,保障企业平稳运营；

3、帮助企业的新管理层完善与实施拟定的发展战略；

4、帮助企业在行业内整合资源,包括寻找可以产生协同效应的收购目标、引进人

力资源、加强与主要供应商及客户的联系等；

5、帮助企业开辟海外渠道、进入海外市场6、根据市场状况,计划并实施退出

方案;

二、项目初选

项目初选是PE发现投资机会的过程;这一过程包括有两个方面：一是有足

够多的项目可供筛选,二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司;

1、项目来源

为PE提供项目信息的人或公司被称为项目中介;项目中