医药行业CNS系列：脑卒中与精神分裂症最新完整版本.pdfVIP

证券研究报告·医药行业研究·创新药系列

CNS系列报告二：脑卒中与精神分裂症

贺菊颖袁清慧

hejuying@yuanqinghui@

SAC执证编号：S1440517050001SAC执证编号：S1440520030001

SFC中央编号：ASZ591SFC中央编号：BPW879

发布日期：2024年01月05日

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。

同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

核心观点

中国脑卒中年发病人群接近400万，患者量庞大，同时每年因脑卒中死亡的患者超过200万，用药需求强烈。治疗不及时的脑卒中

患者可能会发生偏瘫、视力受损和痴呆等多种后遗症，因此脑神经保护剂对脑卒中患者十分重要。目前除依达拉奉外，多款脑神

经保护剂处于上市或研发阶段，有望在疗效、安全性和用药便利上做到更多提升，为患者带来更多获益。我们认为，脑卒中赛道

患者发病人群广泛，用药需求强，看好赛道后续长期成长。

全球超2000万人受到精神分裂症影响，中国超800万人患病。精神分类症发病机制复杂，发病早，对患者影响巨大。在目前的临床

中，主流用药主要为二代抗精神病药物，然而现有药物具有锥体外系综合征等副作用，显著影响患者生活质量。在目前的主流用

药情况下，使用一二代抗精神病药物的患者超70%会在18个月内停止用药。目前，随着KarXT在三期临床展现的出色获益以及良好

安全性，全新机制药物已有望为患者带来更好的症状改善以及安全性保证。

2

摘要

中国脑卒中年发病人群接近400万，患者量庞大。根据《中国心血管健康报告》，2019年中国新发脑卒中患者约394万，同时脑卒

中也是2019年DALY的首位原因，DALY数